徐工集团收购案：犹豫推进中的纷争

凯雷标书曝光

正当大家质疑凯雷收购徐工的细节的时候，一份凯雷“标书”突然神秘出现。

这是一份长达21页的凯雷收购徐工的“标书”——凯雷在2004年9月29日提交的入股徐工机械的二轮标书。该“标书”曾经对徐工的报价进行过预估，并对公司的未来走向有过明确的定义。

“标书”内容显示，凯雷认为徐工机械的股权价值在2.5亿至3.7亿美元之间；将协助徐工机械实现中国香港或纽约市场的整体境外上市。

从这份标书的主要内容来看，和向文波所说的价格应该没有多大差别。

标书主要内容包括凯雷对徐工机械未来发展的设想、引进新兴增长点、入股徐工机械的战略构想、对现金投资的主要假设、凯雷投资的确定性以及其他等六个方面。

在项目运作上，凯雷拟引进一系列的新项目，其中包括发动机、载重汽车、卡车底盘加工出口以及其他底盘加工出口项目，总投资达到人民币40亿元。

虽然不能确定这是凯雷收购徐工标书的最后版本，但至少反映了交易的主要实情。

随着徐工案件的不断升级，凯雷的其他并购案也被相继端出来重新审视。

2005年12月，凯雷联手美国保德信金融集团，以4亿美元的代价收购太保寿险24.9%的股权。现在这也被认为是凯雷严重低估太保寿险的价值。认为太保寿险可能被贱卖了，太保寿险这部分股权的合理估值应超过100亿元——“凯雷外资团的出价仅相当于太保寿险合理估值的35.9%”。

看来，向文波怀疑徐工被贱卖并非没有道理，有先例可循。

美国人的态度

凯雷收购徐工得到美国高官的眷顾。他们正为此在中国进行公关和辩护。

凯雷前不久请来了美国前国务卿鲍威尔来华进行政府公关。现在，美国商务部副部长雷文凯也在为凯雷说情。

日前，雷文凯趁在中国访问期间，接受记者采访时表示，他不认为花旗竞购广发、凯雷收购徐工可能涉及中国国家经济安全。

他表示，“就重装备企业来讲，如果资产在美国，那么我们对其有关国家经济安全因素的考虑就大大降低，因为出于经济考虑，这类领域的外国经营者基本上必须留在本国继续经营。”

他强调说，其实美国对中国公司的投资有利于中国，中国应该根据竞标者本身的长处来决定赢家。他表示，徐工收购案还在与中国讨论之中。

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