工商、基建类产品并驾齐驱，信托业迈入“三足鼎立”时代

　　信托业务发展模式的另一个显著变化是，近年来融资类信托比例持续下降，流动性风险压力大为释缓。从2010年一季度至2012年二季度，信托公司融资类信托业务占全行业信托资产的比例从61.55%降至49.13%，一直呈现下降趋势。与此同时，投资类信托业务占同期全行业信托总规模的比例则在逐年上升。2010年一季度时仅为17.78%，至2012年二季度时已是37.80%。

　　融资信托为主主导的信托业务发展模式宣告终结，信托业核心能力开始从“融资管理”向“资产管理”转变。伴随这种转变同时进行的，是工商企业配置比例持续上升，信托支持实体经济力度正不断加大。

　　在2012年二季度之前，基础产业占全行业资金信托的比例虽然呈下降趋势，但占比一直最大。2012年二季度，这种现象出现了转折，工商企业取代了基础产业成为信托财产的最大配置对象。

　　周小明表示，近年来，信托财产对工商企业的配置比例呈现持续上升态势，这是信托业顺应国家政策，加大支持实体经济的结果，同时也有效降低了全行业信托资产的市场风险。

　　下半年工商、基建并驾齐驱

　　自2012年一季度开始，房地产在信托财产中的配比首次出现负增长，2012年一季度规模为6865.70亿元，2012年二季度继续下降为6751.49亿元。周小明认为，房地产信托总体占比不高且呈现负增长态势，均有效降低了信托资产所面临的宏观调控政策下房地产市场的风险系数。证券资产配置长期在低位徘徊，也有效回避了市场风险。

　　与此同时，2012年二季度以来，新发信托品种资金运用在基础设施领域的比重有抬升的迹象。7月以来，投向基础设施领域的信托产品数量在新发信托品种中已连续四周排在首位。7月21日-7月27日一周内，共有12家信托公司发行了17款集合信托产品，投资于基础设施领域的产品发行了7款，投资于工商企业领域发行了5款，投资于房地产领域和金融领域的产品各发行了2款，投资于其他领域的产品发行了1款。

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　　普益财富信托业首席研究员范杰分析认为，目前，中国经济面临外需不振、投资受限、内需疲弱三重压力，为保持经济快速增长，各地基础设施项目陆续上马，新增项目资金需求旺盛，加上地方债务平台债务展期和借新还旧的需求，下半年基础设施领域信托则有望保持较快增长，与工商企业领域信托并驾齐驱。

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