南存辉解剖施耐德图谋

    与在欧洲、美国遭遇反垄断审查境况相比，施耐德在中国内地的并购条件过于优越了。在市场经济成熟国家（如欧盟、美国等），优惠政策的受益方大多为中小企业，主要考虑其在提高就业、促进社会稳定及增加税收等方面的积极贡献，而大企业则受到较为严格的反垄断法规管辖。

    根据施耐德一贯的并购策略，该项合作合同一旦达成，新的合资企业将经历数年的亏损，基本方式为高价格的配件采购、高额技术使用费、高管年薪等。随着后续的增资压力，原有的中方股份将不断稀释直至退出。这是近年来包括施耐德在内的跨国企业并购，进而垄断中国市场，遏制国内品牌的惯用办法。

    不能不说的施耐德

    据说，2006年12月17日晚，德力西和施耐德合资新闻发布会后，一场隆重的庆功宴在温州乐清县柳市镇举行。当晚，德力西董事长胡成中唱了一首“狼爱上了羊”。客观地说，在经济全球化的今天，无论是“狼爱上羊”还是“羊爱上狼”，在市场上都是一个存在，但其动议和出发点一定有着世人不知的真相。

    记者在采访中了解到，施耐德电气，全球500强企业，是全球电力与控制专家，拥有三大国际著名品牌：梅兰日兰、美商实快电力和TE电器，致力于满足民用住宅、建筑、工业、能源与基础设施等领域的客户需求。施耐德电气在全球约130个国家拥有近9．2万名员工以及大约1．3万个分销点，2005年全球销售额约117亿欧元。显然施耐德是一个“巨无霸”，施耐德电气于1979年进入中国，目前在华已经拥有5000名员工，4个分公司，32个地区办事处，14家生产型企业，4个物流中心，2个培训中心和1个全球研发中心，400多家代理商和全国性的销售网络。自1995年施耐德电气（中国）投资有限公司成立至今，公司的平均增长率高达33％，尤其是在华及全球的主要并购案更是引人瞩目。

    而此次施耐德与德力西的快速联姻，多方众说不一。不知这一“狂欢的合资盛宴”酿造的是什么样的“佳酿”。

    背景

    施耐德在华及全球的主要并购案

    1．1994年，以60％∶40％的股权结构与上海机床电器厂合资，进而以产品打压方式将上海机床电器厂原有新产品打入“冷宫”，上海机床电器厂之后由于无新产品生产，逐渐萎缩，濒临破产。

    2．1994年，以60％∶40％的股权结构与上海人民电器合资，但上海人民电器依据协议不得生产与施耐德有竞争的产品（如DW45），也不能开发同类新产品，而这些产品正是上海人民电器的主打产品。上海人民电器因此濒临倒闭，在出让20％股权后，才换回DW45生产权，公司得以维系经营。

    3．2004年3月，收购中国的万高电力成套技术有限公司，在天津注册独资企业施耐德万高（天津）电气设备有限公司，注册资本2850万元人民币。

    4．2006年3月30日，并购德国莫顿公司，进入欧洲低压安装和控制系统市场。

    5．2006年4月20日，收购中国的东方电子(行情 资讯)集团。

    6．2006年5月14日，并购西班牙AM ESA，巩固在西班牙的面板开关和配线市场地位。

    7．2006年6月25日，控股宝光股份（尚有待中国商务部和证监会的批文），以每股2．6元价格收购6800万股宝光股份（占宝光总股份的43．04％，总交易额17．7亿元）并控股宝光，弥补施耐德在真空灭弧室制造环节上的不足，加快向中高压市场渗透。

    8．2006年7月14日，收购奥地利的VA TECH ELINEBG E lek－tron ik，扩大变频器的生产规模。

    9．2006年9月7日，收购法国N ap ac，提高在基础设施市场提供智能遥控管理解决方案的技术水平。

    10．2006年9月11日，收购英国GET集团，以每股2．6美元收购GET集团68．3％的股票，巩固在英国和欧洲市场上的配线和电气器材市场地位。

    11．2006年11月收购美国APC公司100％的股票，总出资额达到61亿美元。并购资金来源：贷款45亿欧元（57亿美元）；增发新股，募集12亿欧元。

    12．2006年12月17日，与中国的德力西签署框架战略合作协议，宣布将成立“德力西电气有限公司”，双方各占50％股份。

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