前两月乳业止跌回升，集体唱多伊利

    经过三聚氰胺事件重创的中国乳制品行业开始回暖。数据显示，中国乳制品行业1至2月实现全面增长，乳制品累计产量284.83万吨，同比累计增长9.1%。

　　目前伊利和光明等奶企销售收入已恢复到三鹿事件前80%的水平。

　　乳品业止跌回升

　　2008年9月三鹿事件被曝光之后，消费者对于国产婴幼儿配方奶粉以及液态奶的消费大幅减少，严重影响到国内乳制品的生产。统计数据显示，10月份产量所受冲击最为严重，乳制品产量降至120万吨，同比下降28.8%；液体乳产量100.89万吨，同比下降32.5%。

　　经过行业整改，启动“放心奶工程”以及出台《乳品质量安全监督管理条例》等一系列措施，各主要乳品企业产品质量得到控制，在新的抽检中表现合格。再加上乳制品刚性需求的带动和国家政策的支持，整个市场已经开始回暖。进入2009年以来，乳制品行业恢复情况良好。虽然1月份乳制品和液体乳产量仍略低于2008年同期水平，但根据最新的2月份产量数据显示，无论是乳制品还是液体乳都已实现了全面增长。

　　2009年2月份乳制品生产总量为145.11万吨，同比增13.8%，比2008年同期下降2.6个百分点；2009年1至2月份累计产量284.83万吨，同比累计增长9.1%。

　　2月份液体乳产量122.7万吨，同比增14.9%，比2008年同期上升1.9个百分点；1至2月份累计产量240.65万吨，同比增长9.1%。

　　伊利反弹最快

　　据了解，目前奶粉市场出现了“一边倒”的趋势。在国外奶粉品牌接连“折翼”之后，众多消费者开始转向国内品牌。伊利成为回暖最快的品牌。伊利集团今年第一季度的产品销量出现了明显的回升，增长幅度远高于行业平均水平。最新的消费者品牌调查数据也显示，伊利无论在“品牌信赖度”还是“品牌受欢迎程度”上都排在行业第一位。

　　中信证券、国泰君安等券商食品饮料行业分析师都表示，业内传伊利今年1、2月份奶粉收入有10亿元，目前液态乳的销售已恢复80%-90%。上海某券商食品饮料行业分析师称，上述数据也许有一定水分，但1、2月份奶粉销售收入同比正增长是确定的，通过专家和行业协会得到的数据，液体乳的销售大概恢复了70%，不过3月份的数据更为关键，一季报上述数据能兑现80%-90%即符合预期。

　　内资机构的分析师们较为一致的预计是，今年第四季度伊利的销售将恢复正常，2010年业绩将恢复并实现一定增长。他们给予伊利股份2009年每股收益的预期平均在0.5元附近，净利润在3.36亿元以上。光明乳业2008年底销售已恢复95%，2009年1月份即实现销售的全面增长，在销售恢复的过程中，其常温奶、鲜奶和奶粉率先全面恢复，酸奶截至2008年底恢复九成以上，而2009年1月份销售增长主要来自于健能、畅悠、优倍、优+等产品，高端新品“莫斯利安”销售额突破千万。

　　伊利股价涨近一倍

　　伊利产品销售恢复正常,伊利股份(600887.SH)股价也一路上扬,自去年11月以来,从6.85元最高涨至今年2月24日的13.5元,股价涨近一倍。昨日,伊利股份收于12.18,涨0.58%。

　　目前，产品品质提升、产品结构优化、奶粉成为新的利润增长点以及销售收入恢复确定性高是投资机构看好伊利股份盈利能力的主要原因。银河证券分析师在报告中指出，液体乳是伊利第一利润来源且行业地位稳固，奶粉业务因为三鹿部分市场份额的让出将成为伊利新的利润增长点。银河、中信、国泰君安、申银万国等券商近期多数调高伊利股份评级至“买入”或“增持”，银河证券更是给出16元的目标价。

　　Wind显示，据截至3月26日已公布的基金年报不完全统计，截至2008年底依然有17只基金持有伊利股份，其中华安、嘉实、华宝兴业基金公司等旗下均有3只以上基金持有伊利股份，且前两家公司较2008年中期持股数量还有明显增加。

　　仅保留在华牧场资产

　　恒天然放弃中国乳制品加工

　　新快报讯　（记者 邱春燕）因受三鹿事件影响，恒天然集团去年已回收安满、安怡在中国的经营权，近日恒天然又再对外宣布，短期内没有任何在中国投资乳制品加工制造业务的计划。

　　不过，恒天然在中国的重大投资——唐山恒天然牧场将继续经营。该牧场位于河北唐山汉沽农场东北部，总投资超过3000万美元。恒天然拥有其85%的股权，石家庄三鹿集团股份有限公司（下称三鹿集团）持有剩余15%股份。

　　恒天然中国区总裁鲍伯·梅杰（BobMajor）向媒体表示，恒天然将会参加三鹿集团唐山牧场15%股权破产财产的竞买，以实现对牧场的100%控股。

　　记者获悉，除牧场业务外，目前恒天然在中国市场还有商贸业务。据了解，虽然安满、安怡奶粉受三鹿事件影响已停止在中国地区销售，但新西兰恒天然集团作为全球最大的乳品原料供应商，现仍为国内多家乳品企业供应乳清粉等乳制品原料。

　　三大上市乳企去年经营状况

　　公司 代码 时间 主营业收入(亿元)净利润(亿元)

　　三元股份 600429 第一季 3.18 0.14

　　 第二季 3.37 0.02

　　 第三季 3.40 0.07

　　 第四季 4.19 0.19

　　光明股份 600597 第一季 18.74 1.16

　　 第二季 19.73 0.25

　　 第三季 20.51 -2.71

　　 第四季 14.60 -1.56

　　伊利股份 600887 第一季 47.47 0.47

　　 第二季 67.64 0.83

　　 第三季 76.00 -2.32

　　(数据来源:各上市公司季报)

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