液晶销售增两倍，彩电股播成长大片

    “液晶电视的增长动力正在向三、四级城市转移。家电下乡活动中液晶电视也在中标产品范围内，这将会加速推动农村液晶电视市场的启动。”金晓峰这样表示。

    经济危机下，上游液晶面板出现供大于求的状况，液晶面板自2008年三季度以来出现大幅跳水，液晶面板的降价也给国内彩电企业带来了降价空间。不仅如此，目前，海信、TCL、康佳等均已开始涉足模组，海信模组项目已经量产，TCL、康佳也有望在2009年或2010年实现量产。彩电厂商向上游模组延伸，成本掌控能力将大大增强。

    一位家电行业人士告诉记者：“以32寸液晶电视为例，彩电企业自建模组，成本掌控能力可以从36%上升至63%。同时，国家的电子信息行业振兴规划也提出，实现平板产业链的国产化。”

有望重现CRT时代？

　　　　如果是老股民，一定不会忘记在1997年行情中大出风头的两只股票，深市以深发展A（000001，收盘价15.33元）为代表，沪市则是以四川长虹（600839，收盘价4.22元）为代表。如果在K线图上把四川长虹做后复权处理，可以看到四川长虹从1996年初18元左右的股价一路飙升至1998年初的最高价320.33元，期间累计涨幅近17倍！

    从2007年大牛市的最高股价望去，当时320.33元似乎仍是一个永远无法企及的“绝对高点”。公司股价暴涨的背景则是四川长虹是当时CRT时代的龙头企业，在1997年的巅峰时期，四川长虹曾经实现主业收入156.73亿元，净利润26.1亿元，一度有在全国实现彩电行业垄断的趋势。

    面对这样华丽的销售业绩，四川长虹走出当年的大牛股格局当之无愧。那么在液晶电视时代来临的时候，谁又将复制当年四川长虹的垄断地位，而谁又将是下一个领跑彩电上市公司的个股呢？

    大多数研究员把目光落在了海信电器的身上。申银万国研究员付娟认为，在液晶电视迅速增长的同时，CRT亦同时快速萎缩。由此，液晶电视占比较高的彩电品牌能够更充分地受益于彩电产品的升级换代。目前在所有的彩电公司中，海信是液晶电视销售比重最高的，其次是康佳。

    据有关数据显示海信电器平板电视的销售收入占到总销售收入的70%左右，其平板电视的毛利也达到总毛利的72%左右。从市场份额来看，海信电视也遥遥领先于其他国内彩电厂商。根据中怡康1月份液晶市场数据显示，海信市场份额占比为16.23%，TCL市场份额为14.29%，创维市场份额为14.21%，康佳市场份额为12.23%，远高于长虹6.05%的市场占比。其余外资品牌占比均未超过10%。

    “现在的状况和CRT时代还不太一样，当时以首次购买为主，现在液晶电视是以更新换代为主。当时等在门口买电视机的现象现在已经不大可能出现了。并且，毛利率也不太一样，现在液晶电视的毛利率仅为20%左右，所以出现超级大牛股的可能性应该很小。”一位券商研究员说。

    该研究员表示：“液晶产品的普及会越来越广，对企业将有一个规模经济的效应。我认为黑电当中值得推荐的就是海信电器和深康佳A，两家公司从长期来看是好企业，但短线估值已经有些偏高。”

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