美国银行豪言盈利５００亿，巴菲特再言抄底

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机构熊市绝招：收盘买 开盘卖

　　　　高盛日前发布了一项研究报告，称熊市中最佳操作策略是收盘前买入，第二天一开盘卖出。从1993年以来，这种操作策略已经使对美股的投资额翻了3倍；而在这段时间里，这种策略已经有了507%的回报。

    “买入标普500指数的期货，或者美国基准股票基金，在交易时段结束时买入，在第二天开盘后卖出，这种策略从1993年以来已经产生了309%的收益。”位于纽约的分析师PeterBerezin在发给客户的一份报告中指出。而相反的操作策略损失了58%。

    “投资者和交易员现在大都不敢持票过夜，因为这样他们将无法对海外市场的最新状况做出反应。所以大多数市场参与者都是在收盘时卖出，开盘时买入，这种情况在熊市时尤其如此。”Berezin写道，“因此，投资者应该利用其他人晚上的‘恐惧’，持有标普500指数过夜，而在第二天一早卖空。”

    2008年10月以来，美股收盘价和开盘价之间的价差已经扩大至9个基点。长期的平均价差是5个基点。 肖艳

展望美国经济·危言

“人们已渐失信心”

    就在巴菲特再次发出抄底豪言的同时，也是在本周发生的两件事给这位“股神”来了个“黑色幽默”。周四，《福布斯》杂志发布的全球富豪榜上，巴菲特因个人资产锐减而将首富宝座拱手归还给比尔·盖茨；周五，由其掌舵的伯克希尔公司也失去了“AAA”的最高债信评级。

    悲观派认为，给巴菲特个人和公司带来损失的这轮金融危机还远未到头，股市的反弹只是前期的空头回补所造成的，经济面的消息仍很糟糕，本周的失业数据显示，就业市场并未好转。

    “这个星期的全球反弹只是在整个熊市里的一个短暂反弹，是对近期各国政府纷纷表示将加大救市和刺激经济举措恢复信心的表现。从基本面来说，美国房市还未见底，三大车厂还面临着破产威胁，从而可能引发更大规模的失业人群，消费者信心还在低位徘徊甚至继续下滑，西欧国家的经济还面临着东欧经济困境所带来的雪上加霜的负面影响——这些都不足以支撑全球股市的持续上升。”加拿大TD资产公司投资管理副总裁吴雅楠对 《每日经济新闻》记者说。

    吴雅楠同时还指出，虽然标普500平均效益调整后的本益比（成本和收益比）已降至约14倍，但是，自1929年以来的3次最大衰退期的本益比曾跌至8.7倍，所以股市很难说已经见底。

    另外，信贷紧缩这个熟悉的威胁仍在加重。因此很多市场人士认为这不过是一个熊市陷阱，或假反弹。

    “除非我们看到不断扩大的息差有缩窄的迹象，否则股市反弹都将是短命的，”负责机构交易的美国投资公司StifelNicolaus的机构交易经理DavidLutz说，“没有信贷市场的配合，股市继续上涨是非常困难的。”

    对奥巴马政府政策缺乏信心，加上美国经济下滑并未减速，导致银行重新燃起了惜贷的情绪。“股市并没有明确的反弹理由，如果持续这样，那绝对预示着股市还将迎来一轮重挫”，Lutz说。

    虽然分析师指出，信贷紧缩短期还没到拉响警报的程度，但是人们担忧下滑的经济将对借贷行为施加压力。一年来激进的货币宽松政策之后，美国联邦基准利率期货价格预示，中央银行在今年6月之前紧缩货币政策的可能性达到30%。

    “美联储、财政部和其他国家和地区的央行已经重手出击，但是影响甚微，人们已经渐失信心，不确定性大幅增加。”MikeLarson说，“当今盛行悲观主义。”

    “我将继续，我将做任何我认为我可以理解，而且挣钱机会非常大的事，但是并不是说每次都能挣钱。”巴菲特如是说。希望巴菲特这次押对了宝。

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