茅台百亿现金闲置遵义市商行，疑存高管利益输送

　　贵州茅台是酒桌上最贵的酒，也是A股市场现金流最富裕的上市公司。

　　这家“不差钱”的明星企业在2010年末的货币资金达到了128.88亿元。而其在2008年至2010年经营活动产生的现金流量净额分别为52.47亿元、42.24亿元和62.01亿元。这家明星公司手握百亿重金之余，更多现金依然源源不断。

　　当泸州老窖、张裕A等同样现金充裕的上市公司选择投资金融业获得不菲回报时，贵州茅台多年来却一直将大笔现金闲置银行，只赚取极其微薄的利息收入，近三年现金收益率最高不超过1.4%。谁有幸获得茅台百亿“廉价”资金的青睐?

　　在贵州省的遵义市有一家明星银行——遵义市商业银行，贵州茅台2001年风光上市之时，它初出茅庐，当时是遵义市辖区内“经营规模最小、资产质量最差、对地方经济贡献最少、社会影响度最低的银行”。而到2008年末，该行的资产总额达到99亿元，存、贷款规模和市场份额在遵义市两城区银行业中排名第1位，2009年更是一跃在西部城商行里排名第九，各项指标年均增长率都在30%以上。

　　从名不见经传到崭露头角，遵义市商行的扩张速度让许多省会级的城商行都自愧不如。打开该公司网站，一排滚动字幕尤为引人注目，2010年末该行资产总额已经突破200亿元，各项存款余额突破150亿元。

　　贵州茅台与遵义市商行，两家企业的无限风光背后或存在着千丝万缕的关联。

　　对比两家公司年报，2005年至2010年，贵州茅台的货币资金为38.92亿元、44.74亿元、47.23亿元、80.94亿元、97.43亿元、128.88亿元。相对应的是，遵义市商行的存款余额为42.99亿元、57.96亿元、67.48亿元、91.5亿元、突破100亿元(2009年9月)、突破150亿元(2010年12月20日)。

　　贵州茅台逐年攀升的货币资金与遵义市商行稳步提升的存款余额增长幅度呈现高度吻合的一致。百亿闲置资金缘何多年来放在银行“睡大觉”的答案或已呼之欲出。

　　购买遵义市商行次级债

　　多位董事反对无效

　　贵州茅台与遵义市商业银行除了同为贵州省的国有企业外，还存在什么关系?

　　在翻查贵州茅台历年年报时，遵义市商业银行难觅痕迹。直到披露2010年年报时，记者发现了一个不同寻常的公告。

　　年报显示，贵州茅台在2010年3月31日的2010 年度董事会第一次会议上审议通过了《关于购买遵义市商业银行次级定期债务的议案》，称为提高公司闲置资金的利用率和获取一定投资收益，公司决定投资5000万元认购遵义市商行发行的次级定期债务。

　　尽管该项决议最终获得通过，但在该次会议上有三名董事和一名独立董事投了反对票。独立董事高国华在表决时的反对理由为，此项投资和公司主营业务没有关联，且相对于公司主营业务，此项投资风险大于收益。另外三位董事谭绍利、吕云怀、谭定华也一致认为，次级定期债务风险太大。

　　然而，记者在查阅中国货币网和遵义市商行网站时，并没有查到发行次级债务的相关消息，业内人士表示，该债务或许已经发行失败。记者尚未采访到遵义市商行，此次次级债发行真想如何不得而知，但上述人士认为，一直不太涉足其他更稳健或高收益投资的贵州茅台，此番出手豪爽，两家公司之间或者存在微妙关系。

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