三服企入股大商，争夺独家渠道意图明显

　　“服企入股百货商，从某种角度这可以视为中国服装品牌渠道争夺的升级，也可以被看作资本作用的进一步放大，因为通过小规模的初次入股，以及今后可能的扩大持股，大型服企将可能通过资金优势谋求某种形式的‘垄断’作用。”

　　而在这种“升级”的过程中，新的风险也随之而来，对于服企而言，即便是在收购环节也须谨慎对待。

　　围绕在大商集团改制背后的故事又有最新进展，日前，3家服企联合收购大商集团100％国有产权。

　　作为国内近年来扩展迅猛的百货公司，大商集团眼下争议颇多的国有股权改制活动在深圳市曼妮芬针织品有限公司、浙江红蜻蜓鞋业股份公司、波司登股份公司的联合收购下，引发服装业界新的思考。

　　一个在全国范围拥有几十家百货店，未来还将开近百家商场的零售企业，大商集团引入服企眼下被认为是品牌企业与零售企业更紧密的结盟，区别于雅戈尔与银泰的战略联盟，曼妮芬、红蜻蜓、波司登将可能以股东身份占据大商的渠道资源，并形成对竞争对手的进一步挤压。

　　入股大商

　　作为上市公司大商股份之前的控股公司，改制前的大商集团曾掌握大商股份18.8％的股份，然而，随着相关国有产权改制后，大商集团曾将所持大商股份的10％股权转让给了大连国商资产经营公司，只剩下8.8％的大商股份的股权。

　　此次整体转让国有股权，大商集团的国有股权在被曼妮芬、红蜻蜓、波司登分别以40％、33.33％、26.67％受让后，如获得国家相关部门批准，以及按计划再由大连大商投资管理有限公司(大商集团和大商股份主要管理层成员设立的公司)以货币资金对产权转让后的大商集团增资。那么，最终，曼妮芬、红蜻蜓、波司登及大连大商投资管理有限公司在股份制改造完成后的大商集团持股比例依次为30％、25％、20％、25％。各方间接持有的大商股份权益将变更为2.64％、2.2％、1.76％、2.2％。

　　由此，这3家服企也与拥有众多百货店的大商股份建立起了更为“紧密”的联系。坊间已有预测称，如果相关交易获批，作为股东的这三家服企将有可能与大商股份签订更为明确的合作协议，不仅仅是类似于雅戈尔与银泰百货所签订战略协议，即银泰新开店，雅戈尔优先入驻等。甚至，有可能对大商百货店所有店面进行优先安排，并形成对竞争对手的某种压力。   

　　根据大商股份最近的公告显示，此次，大商集团国有股权的转让中，曼妮芬、红蜻蜓、波司登分别出资7386万元、6154万元、4925万元。同时，这三家服企之所以顺利受让，是因为他们符合大连国资委对受让方提出的营运10年以上的生产型企业法人，且与大商集团建立长期合作关系，并为大商集团百货主营业务提供主力商品，且拥有中国名牌和中国驰名商标称号的条件。

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