“打新股”理财谨防误导

　　近期，新型的银行人民币理财产品接踵而至，“打新股”理财，就是一个新卖点，某银行就在半个月之内，连续推出了3期号称“打新股”的人民币理财产品。但投资者还需仔细鉴别“打新股”理财产品的真实面貌，谨防某些银行的宣传误区。

　　挂钩产品唱主角

　　据记者了解，在银行推出的“打新股”理财产品中，真正属于银行原创产品的很少，大多是一些挂钩产品。如某银行推出的3期理财产品中，没有1期是银行的原创，它们分别是与债券基金、券商集合理财计划和信托产品挂钩的产品。在这里，银行以直销理财产品的名义，实际上更多地充当着代销基金或信托产品的角色。银行是将自己的商誉押上了。

　　事实上，由于今年上半年股市大好，低风险低收益的货币基金、债券基金日子都不好过，但日前刚刚结束发行的某债券型基金，募集金额竟达40多亿元。有数据显示，某银行同期发行的“双季”理财产品，销售1周就超过20亿元，而这款“双季”理财产品募集到的资金，就是用来投资这一债券基金的。

　　“打新”比例云雾绕　　

　　目前，不少银行在推销自己的理财产品时，都将“打新股”作为主要卖点，但这种理财产品“打新股”的成分到底有多大？很多宣传资料中对此比较隐晦。还是以近期刚结束发行的某债券基金为例，该基金公开表明专为“打新股”而设计，可以通过网上、网下多渠道参与新股申购，机构大规模资金运作将大大提高申购的成功率。因此与该基金合作的银行，也突出其理财产品的打新股特点。而该基金契约规定：该基金主要投资于固定收益品种，此类投资不低于基金资产80%，同时，该基金可通过参与新股申购等低风险投资方式，来提高基金收益水平，但此类投资比例不超过基金资产的20%。也就是说只有20%的资金可以打新股。而与券商合作的理财产品，该券商集合理财计划也只有20%的资金打新股，大部分资金按规定是投资债券等。今年下半年金融紧缩将是大趋势，银行一旦加息，债券市场必遭重创，可见这类产品的投资风险还是不小的。

　　告知责任不可少　　

　　某银行高层担忧，最重要的是，银行在宣传销售理财产品的时候，容易给投资者造成误解，以为是银行用募集到的资金全部用于“打新股”。这就将银行的商誉风险推到了风口浪尖。目前我国还是金融证券分业经营，银行募集到的资金不可能直接去“打新股”。但银行为了争取客户，越来越倾向于放大产品风险来获得更高收益，尤其是与信托合作的银行理财方式，可以说是绕过了“信托只能私募不能公募”的政策，将信托风险转嫁到了银行身上。

　　值得注意的是，这类理财产品只需到银监会报备，而不需要银监会核批，因此发行速度可能越来越快。专家提醒，投资者应该清楚，是投资银行理财产品，还是投资银行背后某机构的理财产品。银行也应清楚地告知投资者，所卖的到底是谁的人民币理财产品。

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