分红险万能险和投连险业绩表现综述

表1：上海市场主要万能险产品(个险)2005年收益状况

　　投连险篇

　　借债市大翻身 收益普遍提高

　　“被套”数年后，投资连结保险的保户们终于可以在狗年年头大舒一口气。经历了数年的低迷，2005年多数投连险账户终于打了个翻身仗。各保险公司2005年最后一次公布的报价显示，去年投连险账户价格普遍回升。

　　投连险账户普遍报捷

　　以账户资金量比较大的平安投连险产品为例，从2005年初到该年底，虽然由于资产配置范围不同，该投连险四个投资账户各个账户的表现有较大差异，但是，四个账户卖出价(指将投资单位转为现金时每一投资单位的价格，也就是卖出投资单位变现时每一投资单位的价格)最终均获得了一定程度的上涨。其中，相比2004年12月30日的单位卖出价，平安发展投资账户、保证收益投资账户、基金投资账户、平安价值增长账户2005年12月29日的单位卖出价分别上涨了5.5%、2.6%、3.5%和4.71%。

　　记者仔细比较了2005年上海市场运行时间较长的6只投连险产品的16个账户，其中有15个账户的单位价格在此期间逐步回升，上涨幅度在0.32%至8.08%之间，且有5个账户的涨幅超过了5%。相对2004年近60%投连险账户产生亏损的局面而言，2005年投连险终于扬眉吐气了一把。

　　和2004年相同的情况是，2005年涨幅冠军仍然由泰康人寿管理的投连险账户夺得，只不过“鸡冠”由2004年的“泰康五年保证账户”变成了其同门兄弟“泰康放心理财进取型账户”。“泰康五年保证账户”在2005年降为第五名。

　　借力债市账户收益明显拔高

　　综合来看，2005年投连险之所以打了个“全面翻身仗”，主要还是借助了鸡年火红的国债市场。上证国债指数从2004年12月31日收盘时的95.61点，到2005年10月20日创出109.73高点，三个季度共上涨了14.12点，上涨幅度接近15%。之后虽有小幅盘整，但依然显示出强势行情。保险公司投资团队的成员们，也借力交出一份较为好看的年终答卷。

　　2005年，涨幅超过5%的5个投连险账户中，除了“泰康放心理财进取型账户”以投资基金为主之外，其余四个账户类型均以投资债券市场为主。

　　如涨幅列第二位的“信诚投连险债券账户”，收益率达到了6.64%；金盛投资于债券和基金市场为主的“稳健账户”收益率也超过了6%。泰康主要投资于风险较低的货币市场和债券市场工具的“五年定期保证收益账户”，2005年的收益率超过了5%。

　　又如2005年平安四个账户中增长率最高的“平安价值增长账户”，其投资方向为“大额银行协议存款、国债、金融债、企业债券、债券回购、证券投资基金等”，在2005年债市比较好的情况下，这个债券投资比例较高的账户就分享到了大市的好结果，最后成绩位上升5.5%。

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