中国资产管理制度建设圆桌论坛实录

　　王晓龙：其实不管是利率市场化也好，大家都意识到金融传销对于整个中国经济在转型过程当中有巨大的风险，但是理财的政策把很多很多引入到实体经济，如果这个政策走进去中国转型走到，中国真正创造税收，创造就业，解决经济繁荣是实体经济，要接地力利率市场化很大层面上是预示金融行业要向实体进军。我们这里面的基本布局是基于两种，第一点是从银行来讲最大的是信贷资产，从企业可能是大量会产品预留，但现在并没有资产。从城镇化最大的财产是土地，所以提出了土地流转进信托，刚才蒲坚主席也进了一样的观点，我们其实着眼于未来五年十年的布局有两点是我们一致坚持的，信托当年是基于土地需求产生，那么在今天生产关系变革中土地文章到底怎么做，有没有可能通过信托来使土地成为一个重要的基础资产之一，我们最近有一个关于土地信托流转的报告要出来，就是基于这样的讨论。基本是这样来研究问题，第一个就是基于30年的经验看，地方政府也罢，开发商也罢，依赖于土地的要素实实在在促进了经济发展，而且他们都从中获取了巨大的剩余价值，但最终有土地的农民恰恰在这三年当中失去土地，得到的是一个空白的。在这种情况下需要资本努力，我们就希望在不改变土地共有制的格局，或者集体所有制的格局下，能不能找一种方式使土地真正流转，使农民从土地的所有者从这个资源当中获得财富，如果土地流转通过信托的安排能成为基础资产的话，市场空间极其大的，它得益于整个中国未来的需求，也得益于城镇化过程当中所谓四个现代化的要求。

　　第二点我觉得从整个世界大趋势来看，大数据时代的到来在影响着整个人的生活方式，交际方式，乃至于生产方式，那么在大数据这样的格局下有哪些新的投资机会，我们一直在致力于中关村小微企业的金融产品服务，反过来一看其实小微企业需要或者说作为实体经济需要不仅仅是一种前瞻，还有更多需要参与新的整个中国金融服务，我们在小企业金融产品的提供当中，其实我们过去做的比较多的是透过政治手段增加来使小微企业向金融机构的资产进行信贷或者投资过程当中有新的配置，比如说他的设备、未来产品，这些资产如果能形成一个比较好的，我觉得互联网金融对小微企业提供的金融服务，使它有更多的社会性和市场性。从我们提供的产品来看小微企业，特别基于大数据需求当中新的创新可能是我们主要服务的地方。

　　第三点我觉得在盯住两点，这也是很多金融机构一个很大很大的资产配置方向，养老行业正是基于两点，第一点是中国转型并没有完成，但是信息化时代到来，我们人还没有富起来人先老了，这个问题就使得中国养老产业确确实实到了，我们尽可能做的就是从养老这样一个行业入手来靠联手的方式使养老得到互补，以满足不同的需求来进行差异化。其实我觉得作为一个信托的制度设计平台而言，尤其在资管的年代它的发展方向基于两点，第一点信托可能是平台，在这个平台上理财角度要求希望提供综合性金融服务，如果信托这个平台能设立的话，在这个平台上进行资产撮合，形成产品就可能在目前监管制度下能最大限度满足投资人需求，我觉得这个平台一定要继续发展下去，同时在这个平台下金融公司一定要根据自己的优势提供差异化，用细分的市场提供独立的市场服务，以取得我们相应的客户。同时在细分平台上应该有一个很大的市场背景下，信托公司的受托业务当中的通过业务是有大力发展空间。美国的北方信托一个小小的信托平台上有几千亿投资在进，所以我们一直建议监管部门正是基于这样的背景下，希望对信托财产进行划分，哪些是组织管理业务，哪些是信托公司差异化的独特业务，因为只有这样进行差异化的竞争才有可能进行下去。在错位的状态下怎么把通道无缝连接，和由于流动性不差，但是刚性兑付有，进行细分，我觉得只有这样进行资产配置才更加有需求，更加有方向。谢谢。

　　王道远：时间关系先暂时讨论这些，小结一下，六位来自四大类金融机构资产管理一线的领袖们认为，尽管目前关于监管理财市场的增速过快这些问题，但是各类资产管理机构都有自己优势，而且互相金融生产关系都不错，彼此很欣赏，同时大家认为金融创新风险也很大，金融规范风险也很大，规范和创新所创造的发展空间依然很大，归根到底还是由于我们来自投资方的理财需求都是健康发展，所以尽管挑战很多，经过大家的努力精诚合作，我们相信这块业务一定是能够跟上发展的脚步，同时也能带动这个行业发展。好，如果大家都认同的话我们热烈感谢六位嘉宾精彩发言，谢谢你们。

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