锦江之星的第一个并购

　　“对锦江之星而言，这是有史以来第一个收购案。”9月21日上午，锦江之星总裁徐祖荣接受本报专访时称。

　　徐所指的“收购案”是指锦江之星入股区域品牌——山西金广快捷酒店管理有限公司（下称金广快捷）。

　　9月21日，锦江股份（600754）发布公告，宣布其下子公司上海锦江国际旅馆投资有限公司（下称“旅馆投资公司”）已与山西金广投资有限公司（下称金广投资）签署了关于对金广快捷增资暨股权转让的协议。

　　根据协议，旅馆投资公司以7663.10 万元认购金广快捷40%的新增注册资本，其中，2733.33 万元进入金广快捷注册资本，其余4929.77 万元进入金广快捷的资本公积；增资的同时，旅馆投资公司还以5747.33 万元的对价受让金广投资持有的金广快捷30%的股权。

　　本次交易完成后，金广快捷的注册资本变更为6833.33 万元，旅馆投资公司持有其70%的股权，30%的股权由金广投资持有。3年后，旅馆投资公司有权决定是否收购剩余30%的股权。

　　截至今年6月底，金广快捷拥有的门店数共11 家，全部为直营，且全部位于山西省太原市。

　　在一位经济型酒店的CEO看来，金广快捷的规模“并不是特别大”。.

　　但徐祖荣认为，金广快捷毕竟有1000多个客房，11家店虽然不多，但如果按照锦江之星原来那样一家一家地筹建，“也要花蛮大的精力的”。

　　更为关键意义在于，“这开启了锦江并购的序幕”，徐祖荣说，10多年来，锦江之星一直在走自然增长的路径，“这次收购规模虽然不大，至少我们已经开始做这个了”。

　　理性扩张

　　1997年，锦江之星开出国内首个经济型酒店——上海锦江乐园店正式开业。这也开创了国内经济型酒店的先河。

　　此后，经济酒店在国内如雨后春笋。

　　先行者锦江之星，在速度问题上却遭遇“尴尬”。

　　根据《2008中国经济型饭店调查报告》，锦江的规模排在了如家之后。截至2010年6月30日，成立13年的锦江之星投入运营的酒店达369家，如家是674家；同期，7天和汉庭酒店分别有399和324家酒店投入运营；一向注重“稳健”发展的格林豪泰，目前开业酒店也达到260多家。

　　对于速度，徐祖荣早前一再向记者强调，锦江之星在“按规律办事”，“不在乎别人说老大的位置没有了，被超过了”。

　　早前，锦江酒店(2006.HK)持有锦江之星旅馆有限公司71.225%的股权，并持有上海锦江国际旅馆投资公司80%股权；而锦江股份（600754）分别持有上述两家公司20%的股权。

　　2009年8月，锦江股份以其三星级以上的酒店业务与锦江酒店的“锦江之星”资产进行置换。今年5月，这一资产重组获得证监会批准。

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