太子奶破产重整内幕

    4月5日，李途纯等人通过媒体发布《太子奶集团创业元老声明》，称“会用生命捍卫我们创造的乳酸菌市场，支持以太子奶创业团队为核心骨干所创立的仙山奶继续抢占中国乳酸菌饮品市场”。

    “地下较量”转为公开“分庭抗礼”。李途纯在被刑拘前的两个多月时间里，分别在北京、山东、河南、天津等地召开了原太子奶经销商会议，一方面指责政府违规操作；一方面称高科奶业没还多少债，而他本人将对所有债权人负责到底；同时要求经销商签下仙山奶业的经销合同。

    “了解李途纯需要一个过程，毕竟他（把太子奶）从无到有、从小做到了大，但株洲市政府可以缩短这个过程。”今年4月，湖南省维稳办一位要求匿名的官员曾对《中国经济周刊》记者称，“如不尽快拿出解决办法，不是太子奶被拖死，就是株洲市政府的公信力彻底丧失。”

    政府拉开破产重整大幕

    今年6月，“李途纯被网上通缉”的消息在公安机关内部不胫而走。

    7月23日，株洲市委宣传部发布消息，从6月上旬开始，株洲市公安局经侦支队开始立案侦查太子奶涉嫌非法吸收公众存款专案。经过一个多月的侦查，目前已控制犯罪嫌疑人9人，其中李途纯因涉嫌非法吸收公众存款罪，已经被检察机关批准逮捕。

    株洲市公安局经侦支队一位负责人透露，目前警方已初步查明，截至2009年12月，太子奶在全国范围内面向社会公众非法吸收或变相非法吸收公众存款1.3亿余元，其中绝大部分没有兑付。

    据了解，这1.3亿余元主要来源于2008年的内部员工集资。至李途纯案发前，其中绝大部分未归还给员工。此外，太子奶还以高额返利方式向全国经销商吸引资金。

    然而，这并非李途纯与太子奶的秘密。外界看来，株洲政府方面对李途纯似乎是“欲加之罪”，同时又“师出有名”。

    李途纯目前羁押在株洲县看守所。《中国经济周刊》记者拟通过官方渠道见李途纯，但被告知，因案件正处于侦查取证阶段，除律师外，包括其妻子在内，不准任何人会见。

    与此同时，7月23日，株洲市中级人民法院依法裁定：太子奶进入破产重整程序，并通过竞争方式选定北京市德恒律师事务所为破产重整管理人。

    历经曲折，太子奶破产重整的大幕终于拉开。

    谁击垮了李途纯和太子奶？

    “李伯伯的太子奶公司为什么垮了？”湖南邵东籍少年张亮（化名）这样问《中国经济周刊》记者。张亮曾是“李途纯、金晓琳贫困儿童基金”资助的一名学生。据称，李途纯曾先后在湖南、湖北、四川等地创建了约100所希望小学。

    从昔日农家子弟，到全国有一定知名度的民营企业家、慈善家，再到“非法吸收公众存款”的犯罪嫌疑人，李途纯为何会惨遭“滑铁卢”？为此，《中国经济周刊》记者走访了大量曾与李途纯、太子奶有过接触的专家、官员及企业内部员工，他们认为，太子奶落得至今下场，除李途纯性恪（勤奋、直爽、善于思考、视野开阔，但易怒、疑人、骄纵、好大喜功、缺失信用等）原因外，大致还有如下几点：

    一、过度融资。太子奶起家至发家均为举债经营。特别是2006年引入英联、高盛、摩根约7300万美元资本、2007年获得以花旗为首的国际六大财团5亿元人民币贷款引人注目。至2008年，太子奶债务约26亿元。

    二、盲目扩张。2000年—2007年间，太子奶先后在湖南、北京、湖北、江苏、四川兴建了5大乳酸菌奶饮料生产基地，圈地超过3000亩，有生产线50条。

    三、家族管理。如李途纯弟弟与弟媳负责采购、妹妹负责印刷、妻子负责童装与广告、妹夫负责总公司北京市场、儿子负责北京子公司等，鲜有职业经理人在太子奶被重用。

    四、营销单一。依赖“经销商先打款、后发货”的模式，宣称“无成本生产，零风险经营”，重视中间商而忽略终端，鲜少市场化运作和市场维护。这样的结果是，在蒙牛、伊利等大品牌的挤压下，太子奶产品基本只能退守二、三线城市。

    五、增速不快。太子奶的销售额2005年约11亿元，2006年约12.5亿元，2007年17.6亿元（交给三大投行的注水报表为30亿元，当年实际亏损约2亿元），2008年12.3亿元。期间的增长大部分体现于代工上。生产成本与物价上涨情况下，利润大幅缩水。

    另外，这些知情人士还称，2008年是李途纯人生的一道坎。2008年1月前后，全国范围内的冰雪灾害天气，使太子奶失去了春节旺季；2月-3月，太子奶品牌形象代言人之一发生“艳照门”事件，近1000万元的代理费打了“水漂”；3月-4月，奶粉、聚乙烯等原材料疯涨；5月，汶川地震，筹备了两年之久、已进入试产阶阶的成都基地强制停产，进行危房鉴定；6月-9月，北京交通单双号通行、限区域、限地段等导致太子奶北京基地物流不畅；9月开始，金融危机，银行惜贷、催贷，供应商、设备商、建筑商、经销商不约而同前来催款、催货，员工工资一拖再拖；10月开始，三聚氰胺事件发生，太子奶亦受影响……刚刚跑马圈地且2007年度出现大幅亏损后的太子奶终于“扛”不住了，轰然倒在了金融危机之下，看似偶然，实则必然。

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