在美上市中国公司为何屡遭集体诉讼

　　对于中国企业来说，美国华尔街是心仪向往的融资首选之地，哪怕遭遇一次又一次集体诉讼官司的风险和打击，他们依然“前仆后继”。2010年3月3日，据美国斯坦福法学院证券集体诉讼信息交流所统计，284家在美国上市的中国企业中有25家遭遇过集体诉讼。其原因是，这些中国企业在IPO后发布的财务信息，与招股说明书中的财务报表存在诸多误差。美国投资者认为，信息披露不全的财务报表，使他们的投资遭遇了损失。

　　事情究竟是怎样的呢？

　　雷暴袭击下的华尔街中国概念股

　　史玉柱如今是国内网游市场上呼风唤雨的风云人物，但每当他回想起巨人网络2007年11月在美遭遇的集体诉讼官司，他那矜持的明星味儿便会立马消失。

　　同样不堪回首往事的，还有另一位明星人物——江南春。这个摆弄液晶屏征服华尔街的商业怪才，在分众传媒遭遇集体诉讼之时，瞅着嗖嗖往下掉的股价只能徒自悲伤。

　　《IT时代周刊》翻阅美国三大证券交易所的资料发现，截至2009年底，在纽约证交所上市的中国企业有52家，纳斯达克交易所上市有124家，美国证交所8家。另摩根大通美国存托证券（ADR）数据库显示，中国在美国OTC（OverTheCounter，场外交易）的企业有100家，总共为284家。

　　在这284家企业中，有多少吃过集体诉讼的苦头？美国斯坦福法学院证券集体诉讼信息交流所给出的数据是25家。据了解，该机构建立的数据库收录了1995年以来的3080件证券欺诈集体诉讼案件。

　　在这份名单中，中国人寿、江西赛维、侨兴环球、空中网、中华网、UT斯达康、前程无忧、晶澳太阳能、华奥物种、诺亚舟教育、昆明圣火药业、富维薄膜、LJ国际有限公司、大连绿诺环境工程科技、亚信科技、和信超媒体、太平洋宽频……都“幸运”地被美国投资者盯上过。但本刊记者查阅当时的新闻报道，发现这些企业均否认了对它们集体诉讼的种种指控。

　　对此，在美国从事证券行业的资深律师GeoffSant有着深深的感触，他告诉本刊记者，在2002年到2006年的5年内，有6家中国上市公司被股东控告，而在2007年就骤升至有10个公司被股东控告。

　　他分析认为，虽然中国公司在美上市的速度在加倍增长，但却远远落后于被控告数的增长。假如中国在美上市公司不能正视自己的问题，恐怕还会有更多的在美上市公司将走上被告席。

　　中国上市企业为何屡遭美国投资者起诉？亚洲公司治理协会秘书长艾哲明（JamieAllen）表示，这表明，中国上市企业在信息披露方面存在着严重问题。但世界上任何资本市场都存在招股文件包含虚假或误导性信息的问题，只是由于中国公司上市量较大，才使这个问题更加突出。据了解，2009年全球IPO总量中，在境内外上市的中国公司占比多达45％。

　　到目前为止，赴美上市还是中国企业成功的标志。但在一片风光背后，这些上市公司也有着难言的苦衷。

　　华尔街是美国财富的象征，这里不仅有金钱闪耀的光环，也有资本尔虞我诈的阴谋。作为初次踏上美国资本市场的新人，极少接受专门的投行知识、证券知识、法律知识的中国企业老总们，将会面临多大风险，付出何种代价？

　　资本市场不相信弱者的眼泪。在挑剔的美国投资者面前，初见大世面的中国企业慌了神，在接连发生的集体诉讼事件中，一个个乖乖地吃了哑巴亏。

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