理财师揭门道：买产品为何屡买屡亏

　　千万富豪一般都是高智商人士，怎么会仅凭一个电话就授权客户经理做千万元以上的投资？没有客户提供的密码，银行怎能操作客户的账户？带着这些问题，记者采访了曾是某外资银行的理财经理。

　　《中国证券报》：没有签署投资协议，只有电话录音，银行是否可以替客户进行投资？

　　理财经理：对普通客户是一定需要签署书面投资协议的，但对于高端客户，一般会在客户开户资料的授权书中注明，银行通过电话确认就可以替客户进行投资。就是说，只要高端客户在开户时没有强调取消电话销售这一方式，银行通过电话确认投资是默认的方式。当然这当中存在风险，银行无法确认接电话者是否为客户本人。但据我所知，大多数外资银行的规定就是如此。

　　《中国证券报》：拥有千万资产的富豪一般都是高智商人群。他们怎么会轻信客户经理的电话，盲目进行千万元的投资？

　　客户经理：这是非常可能发生的事情。首先富豪们可能在某些方面是天才，但未必擅长所有方面，很可能对金融产品就是一窍不通。其次，据我所知，客户经理会时不时给客户打电话，即使智商再高，一旦降低了警惕性，客户可能根本意识不到其中的风险。

　　《中国证券报》：银行销售复杂的、高风险金融衍生产品有没有义务向客户详细解释？

　　客户经理：银行当然有义务解释。但据我所知，香港法律规定，资产净值在400万港币以上的人士被认为是专业投资人士，有能力承受高风险金融衍生产品，所以银行在销售金融衍生产品给这些人士时是可以不作详细解释的。对于资产净值达不到这一规模的客户，银行在销售金融衍生产品时，必须对客户做风险测试。

　　实际上，即使银行销售人员没有对复杂的金融衍生产品进行解释，投资者也很难说其违法。因为销售人员可以用“疏忽”或者“以前解释过”等等理由推托。而银行销售人员“欺诈”与“不道德”在法律上很难界定。

　　《中国证券报》：你认为国内因投资Accumulator产品而遭受巨额亏损的内地投资者处境怎样？

　　理财经理：不容乐观。投资者可能只有到香港处理这件事。银行对所有投资细节在法律上的考虑估计会比投资者周密得多，对香港法律的熟悉程度也更高。毕竟投资者巨额亏损的直接原因是市场的暴跌。

　　我对投资者的建议是，不要迷信香港，不要迷信银行，尤其是外资银行。在银行做投资要像做其他投资一样，需要永远保持警惕。

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