张大中36亿抽身大中电器深度探秘

    明谈苏宁暗交国美

    自大中与永乐的“联姻”破裂后，大中就一直在积极地寻找合适的“下嫁”对象。事实上，大中一直或明或暗地在与苏宁、国美同时洽谈，并“择优而合”。

    在大中电器一年来不断传递出的收购消息中，走上前台的收购方始终是苏宁。先是30亿的出价传言不胫而走，然后是苏宁已经派驻相关人员入主大中。甚至双方都对外发布消息称，已经开始对部分地区的门店进行交接，一切似乎按部就班。

    就在外界一致认为苏宁将顺利拿下大中时，苏宁却在12日晚间突然发布终止收购。而仅仅在1天之前，苏宁华北区总部还召开了年终发布会。当时，苏宁华北区执行总裁范志军还语气轻松地说，“我们已经接手了大中在山西的门店”、“对天津的门店还没有接手”。如此明确的信号，换来的却是次日的一纸终止公告。

    自大中与永乐的“联姻”破裂后，大中就一直在积极地寻找合适的“下嫁”对象。大中方面高层曾不止一次地明确表示，要在苏宁等巨头中寻找合适的收购方，甚至包括曾令张大中“很恼火“的国美。事实上，大中一直或明或暗地在与苏宁、国美同时洽谈，并“择优而合”。

    “刚开始不知道，后来才知道大中也在和国美谈。”苏宁总裁孙为民说，当初和大中在谈的时候“彼此还是比较真诚的。之所以最后没成，倒不是因为苏宁看到大中走向落寞，而是多方面的因素。”

    显然，苏宁12日的终止收购公告并非外界眼中的“事出突然”，而是早有准备。而一直等到12日才发的这个“终止”公告给苏宁带来的市场效应也很明显。

    在发布公告前的7个交易日，苏宁电器股价大涨超过20%。家电专家陆刃波表示，仅从股价方面来看，苏宁就已经成功了。之所以一直未予澄清，是因为连续的收购进展传闻在给苏宁股价“抬轿子”。

    事实上，国美也的确不是“仓促”行之。陈晓在发布会上的话也证实了这一点。

    “收购和整合是一件很有挑战性的事，任何一家企业都会谨慎而积极。”陈晓表示，将结合自身的发展战略以保证交易带来利益最大化，也会充分考虑机会成本和时间成本。

    36亿不是个小数目，那么，国美能拿出那么多的钱而不影响正常的运转吗？陈晓给出的答复是“早已经考虑到了”。今年5月份，国美在资本市场做了一次融资，融资的额度是65亿元，足以支持已经和即将出现的商业安排上的资金需求。

    国美的资本布局   

    与苏宁完全不同的是，国美并不缺乏行业整合的经验。多年间，国美完成了十多个全国性和区域性家电零售品牌的整合。此次收购大中是其全国战略布局的重要一环。

    直到现在，苏宁没有收购过任何一家竞争对手。孙为民对此的解答是：“我们一直在按照自己的思路发展。使得在店址选择与资源优化等方面，苏宁能够做出最合适的判断。”

    王俊洲则表现得针锋相对，在他看来，像北京这样相对饱和甚至过剩的市场环境中，国美托管大中，将在北京市场门店总数不变的情况下，通过单店经营质量的提升，来实现整合后的规模效应，降低经营成本。

    与苏宁完全不同的是，国美并不缺乏行业整合的经验。

    哈尔滨的“黑天鹅”，常州的“金太阳”，深圳的“易好家”，乃至去年的永乐。多年间，国美完成了十多个全国性和区域性家电零售品牌的整合。按照王俊洲的说法，这十多个品牌的整合都取得了成功，业绩大幅增加。

    事实上，虽然并购大中案耗费了国美近两年的时间，但是并没有耽误国美向其他方向伸出并购触角。记者昨日从知情人士处获悉，国美收购陕西蜂星通讯一事也将于近期公布。据悉，早在今年9月，就有媒体披露，国美正在与陕西蜂星通讯接洽，拟出资5000万－8000万收购其22家门店。

    虽然目前，收购陕西蜂星的支付方式尚未公布，而该笔收购款项金额与购买大中的金额也不可同日而语，但是由此看来，国美在并购发展方面早有准备。公开资料显示，陕西蜂星通讯占据了西北地区30%的市场份额，年销售总额为3亿元，是西北最大的移动通讯服务商之一。

    此次收购北京的大中电器，显然是国美家电卖场全国战略布局的重要一环。收购大中后，国美将在北京坐拥117家门店，相对而言目前在京只有42家店的苏宁似乎规模要小得多。

    张大中和81家门店的归宿    

    国美会采用双品牌双团队的策略，大中的牌子依然会保留。但“在合同条款方面，没有涉及到对张大中本人的安排。”

    当大中和国美两家还是竞争对手的时候，在店面选址方面经常是“贴身战略”，如今反而成为国美整合计划中的阻碍。

    在被誉为家店卖场“黄金地段”的北三环，国美鹏润店和大中的店面是“肩并着肩”，马路对面的200米开外，就是国美的另一家店。在双井桥附近，国美在马路的北侧接连有两家店面，而马路对面就是大中的店。这种情况在望京、朝阳路等地段都存在。而事实上，由于大中在北京的发展速度逐渐放缓，部分店面盈利状况不佳甚至亏损。

    “我们会迁一些店，关一些店。”王俊洲明确表示，在北京，国美会采用双品牌双团队的策略，大中的牌子依然会保留。在物流仓储、资金、制度等方面统一的同时，在营销策略和产品结构方面实现差异化经营。

    “在合同条款方面，没有涉及到对张大中本人的安排。”在说这句话时，陈晓一字一顿，尽量让语言表达得没有歧义。也就是说，张大中在套现之后，将完全退出家电连锁业的竞争。

    当张大中被确认不会出现在国美的管理团队中后，大中电器总经理宋红的去留成为焦点。自收购消息曝光后，宋红在接听记者电话时，一直以回避的态度面对采访。其表示在大中只负责营运工作，其他事情不清楚。

    16日下午，在国美召开的“全面托管大中”发布会上，王俊洲明确表示，对于大中的现有员工，会尽量根据其本人意愿安排工作。而对于大中的高层团队，则将在国美和大中现有的管理团队中，选拔适合人选组成新团队。目前，国美已经将人事部门派驻进大中，对员工进行单独谈话，新的管理团队名单将在一周内公布。

    “20年前我们一起诞生，20年后我们共同成长。”根据王俊洲的说法，大中方面曾在内部开展调研，超过7成的员工认为，如果大中与同行合并，那么，首选国美。

    对于张大中之后的打算，在目前看来还是一个谜。由于张大中手机设置了呼叫转移，记者一直未能与其通话。业内称张大中在正式签约前就已经注册了一家新的投资公司，转投房地产行业。

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