美的、华凌进行资产大置换，告别同业竞争

　　美的电器(000527.SZ)昨晚发布公告称，拟以4.8亿元受让控股股东美的集团直接或间接持有的华凌系白电业务资产，而三年前通过并购得到的香港上市公司华凌集团(0382.HK)则受让美的集团的家电电机业务，并改名为“威灵控股”。

　　通过这次资产大腾挪，不仅令美的集团顺利解决了旗下美的电器与华凌集团存在的同业竞争问题，也使得美的旗下遍及顺德、合肥、广州、重庆的大白电(空调、冰箱、洗衣机)业务顺利实现整体上市，美的小家电也铁定独立上市。

　　美的华凌告别同业竞争

　　昨日，A股市场的美的电器与H股市场的华凌集团双双停牌。至昨晚收市后记者才证实双方将有实质性的业务置换重组。

　　根据美的电器之后发布的公告，公司拟以47957.79万元受让控股股东美的集团有限公司直接或间接持有的合肥华凌股份有限公司100％股权、广州华凌空调设备有限公司100％股权、中国雪柜实业有限公司95％股权；拟以3112.86万元受让美的集团持有的重庆美的通用制冷设备有限公司30％股权。

　　美的证券事务部相关人士接受记者采访时承认，如此置换的好处在于此间一直颇受关注的美的电器与美的集团存在的同业竞争问题将得以彻底解决。

　　根据美的华凌近三年的财报资料显示，美的电器与美的集团的同业竞争主要表现在冰箱和空调产品上，同业竞争规模约为20亿元。此前，大股东美的集团明确承诺，在今年年底前解决与美的电器之间的同业竞争问题。

　　美的电器上周刚刚宣布其投资12亿元的合肥冰洗工业园竣工投产。美的电器总裁方洪波称，公司决心将冰洗产业打造成继空调之后的主要盈利点，从而置换进华凌的冰箱空调业务，对美的电器非常重要。

　　根据相关审计报告显示，截止今年9月30日，合肥华凌净资产为15496.05万元，广州华凌净资产为23435.46万元，中国雪柜净资产为9501.35万元，重庆美通净资产为10376.2万元；上述四家公司今年1－9月净利润分别为3034.71万元、2484.02万元、－1132.68万元、126.57万元。

　　根据相关转让协议，合肥华凌、广州华凌、中国雪柜三家公司需使用的华凌商标等相关知识产权随同相应股权一并转让给美的电器，但不单独作价；股权定价均依据四家目标公司经审计截至今年9月30日的净资产为基础平价确定，收购资产所需资金全部来源于美的电器自有资金，在整合效应及业务整体增长的支撑下，预计对美的电器每股收益有一定的增厚。

　　白电业务实现整体上市

　　根据美的公告，合肥华凌、广州华凌、中国雪柜等三家公司拥有的大约300万台冰箱产能、200万台空调产能，将可大幅提升美的电器现有冰箱、空调的产能规模和市场份额。

　　美的人士同时表示，将华凌板块的空调、冰箱业务与美的现有的空调、冰箱业务实现整合后，还有利于发挥协同整合效应，使得公司空调、冰箱业务发展战略更为清晰。

　　对重庆美通股权收购，则让美的电器主营业务增加了大型中央空调业务的制造能力和销售渠道。从而令美的战线全面覆盖了大、中、小型中央空调领域。

　　“不出意外，美的电器将成为较青岛海尔业务更广泛，规模更庞大，市场份额更领先的白电家电航空母舰。”中国家电网主编吕盛华向记者评论称。

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