瑞银警告：高银价反噬需求，白银跌至72美元后或仍承压

5月28日，现货白银延续跌势，盘中下跌3.7%，一度触及71.98美元/盎司。自1月28日创下120美元历史新高后，白银累计回撤约40%。据CNBC报道，瑞银分析师警告称，白银价格在最新一轮暴跌后可能进一步下跌。

瑞银在近日的报告中指出，去年140%的涨势已开始抑制工业买家需求，高价反噬正在加剧。“只要价格维持在当前水平，需求下滑就可能持续，”瑞银分析师在报告中写道。瑞银进一步指出，与受益于央行购金的黄金不同，白银缺乏战略性的需求支撑，更容易受到私人投资和工业需求波动的冲击，表现可能继续落后于黄金。

此外，汇丰在周四发布的报告中直言白银“基本面上被高估”，预计金银比价将进一步走阔，即便黄金上涨，白银也可能继续承压。汇丰认为白银上行空间有限，价格走势与黄金可能进一步出现背离。麦格理则从宏观政策角度提示风险。该机构策略师预计美联储将于2027年上半年加息，这将对贵金属价格形成额外的下行压力。

业内分析人士表示，白银广泛的工业属性（从电子产品到太阳能电池板）使其对经济周期高度敏感。高银价叠加加息预期，白银短期反弹空间或仍受压制，投资者需密切关注美联储货币政策动向及中东局势变化。

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