平均46天极速落地，简易定增为中小企业高效“解渴”

平均用时仅46天，简易程序定增正成为中小企业高效融资的“解渴”利器。Wind数据显示，2026年以来，证监会已审核通过13家A股公司的简易程序定增申请，合计募资33.62亿元，申请公司数量较去年同期的8家明显增加，募资金额同比大幅增长86.10%。自2020年额度上限提高以来，已有上百家公司通过该方式合计募资超210亿元。随着优化再融资一揽子措施持续落地，以“小额、快速、高效”为核心的简易程序定增，逐渐成为上市公司融资的重要补充工具。

从发行人结构来看，中小市值公司与民营企业成为简易程序定增的绝对主力。在已实施简易程序定增的公司中，七成以上总市值不超过100亿元，三成以上在50亿元以下；在完成简易程序定增的103家发行人中，82家为民营企业，占比接近80%。行业分布上，化工、硬件设备、机械行业居前，募资金额分别为39.70亿元、32.85亿元和25.21亿元，医药生物、半导体、电气设备等行业募资额也均在10亿元以上。近日，北交所上市公司海能技术披露简易程序定增草案，拟募资不超过8900万元投向智能制造基地项目，成为再融资制度优化后北交所首家试水企业，标志着北交所小额快速再融资机制正式落地。

简易程序定增的核心是通过大幅精简审核流程，将审核周期压缩到极致。据统计，上市公司通过简易程序定增，从交易所受理到上市平均仅用时46天，远低于普通程序约200天的平均用时。在决策机制上，安爵资产董事长刘岩指出，传统定增由董事会先制定完整预案经股东大会批准后再启动发行；而简易程序定增则是先获得股东大会授权，董事会再根据资金需求灵活制定预案，随后直接启动路演推介竞价，是“一次授权、多次发行、董事会主导”的灵活模式。今年4月，证监会进一步完善制度，允许上市公司通过临时股东会授权董事会实施，再次提升了决策效率。

这种高效精准匹配了中小企业小额、紧急的资金需求。黑崎资本研究所所长贾小龙表示，简易程序定增绝非“大水漫灌”的工具，而是精准滴灌的利器，能让企业在产业窗口期精准“抢跑”，降低因二级市场波动导致的发行失败风险。它尤其适合处于“专精特新”成长期、有明确高弹性资金需求的企业，直接用来支撑有清晰现金流转正预期的“最后一公里”攻关。以迅捷兴为例，公司拟通过简易程序定增1.3亿元，投向高多层板及HDI等高端产品领域，突破现有产能瓶颈，以切入AI服务器、高速光模块等新兴赛道。

尽管简易程序定增势头强劲，目前A股再融资仍以普通程序为主。今年以来，A股公司共进行70次增发，合计募资2164.12亿元，其中六成以上为普通程序定增。安爵资产董事长刘岩认为，简易程序定增将引发A股再融资市场的结构性变革，推动形成“大型企业重大项目用传统定增、中小市值企业日常经营和研发用简易程序”的清晰分层体系，预计未来3至5年数量占比有望显著提升。对于科技创新型企业，简易程序定增完美匹配了其研发投入周期长、风险高、需求持续的特点，能构建起“研发—融资—再研发”的良性循环。黑崎资本研究所所长贾小龙表示，该工具的持续完善有效缓解了大规模再融资对盘面的瞬时资金压力，推动资源向具有新质生产力特征的腰部企业倾斜，让中小企业只要赛道清晰、技术过硬，就能跨越传统授信壁垒获得低成本直接融资，为国内产业升级和国际科技竞跑提供源源不断的资本推力。

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