“真功夫”和“潭鱼头”火拼“福记”壳资源

    福记的失败，为它的竞购者和其他准备上市的内地餐饮企业提供了前车之鉴，好的概念和资金并非成功的保证

    对于临时清盘人德勤会计师事务所（下称德勤）的相关工作人员和福记食品（01175.HK，下称福记）的债权人，这是一个异常忙碌的春节——各个竞购方仍在多方游说，希望自己的竞标方案获得接受。原定2月中旬公布胜出者的时间表已经延后。

    创始人魏东一手打造的“福记帝国”，如今已成一堆剩骨，正成为几方虎视眈眈的目标。公开对垒的，有内地中式快餐连锁集团真功夫联盟和内地火锅连锁谭鱼头联盟。自从2009年12月福记资产被公开出售以来，这两大阵营就上演了一场明争暗斗。最新的消息显示，最终的胜出者很可能是一家有国企背景的收购方。

    接近交易的消息人士透露，竞购已近终点，目前福记清盘人正与这家“具有国企背景的收购方”，进行“排他性的细节谈判”。

    由一家内地送餐企业倒下而引发的商战，即将落幕。但内地餐饮企业在香港资本市场卷起的硝烟，仍在弥漫。

    48小时火线结盟

    福记2000年起家于苏州，2004年赴港上市，十年间神速膨胀，一举成为内地送餐业“老大”。上市后，其股价从3.10港元/股持续攀高，最高曾达29.20港元/股，深得香港投资者的喜爱。

    就在外界赞美声中，2009年10月，它突然申请清盘。随后的12月，德勤宣布，主要以公开投标方式出售福记资产。

    2月1日，香港中环中心，香港金融人士蔡朝晖兴致盎然地召集记者，高调宣布联手真功夫创办人蔡达标和香港华脉无限通信（00499.HK，下称华脉），竞购福记。此前，香港资源（02882.HK）主席黄英豪已暗结谭鱼头创办人谭长安，密谋福记。真功夫阵营的横空出世，让福记争夺骤起硝烟。

    按照蔡朝晖的说法，1月28日，其合作伙伴花旗环球金融亚洲有限公司向他推荐了福记，这离预定的2月5日福记投标截止日，仅有八天。

    他旋即向福记前高管以及上市时的审计师——陈叶冯会计师事务所了解公司情况，自己的投资团队也连夜对福记财务状况进行评估，之后决定出手竞购。他颇为得意的，是拉入了“私交甚好”的真功夫创始人、“朋友”蔡达标。据说，被蔡朝晖称之为“铁三角”的联盟从得知消息到结盟，仅用了48个小时。

    该联盟拿出了一个10亿港元的初步方案，用以收购福记并支持收购成功后公司的营运。然而，情势的发展非蔡料想的那么顺利。

    2月5日，截标日过去，大张旗鼓扬言收购的真功夫阵营没有出现。本刊记者了解到，当日，该联盟开了一整天的紧急会议，直至晚7时左右。

    散会后，蔡朝晖声音疲惫地告诉本刊记者，之前方案太复杂，不能令债权人满意，需要时间做出更好的方案，“我的团队和真功夫团队都在24小时赶工，连同律师和会计师一起加紧做尽职调查。”

    四天之后的2月9日上午，真功夫联盟终于向福记清盘人德勤递交了竞购标书。知情人士透露，新方案以不低于5亿港元、不高于10亿港元的对价，收购福记。该阵营表示，清盘人若接受此收购方案，他们即刻附上2亿港元交第三方托管，以示诚意，同时争取时间，完成尽职调查。

    春节前后，蔡朝晖一直在争取德勤和债权人，希望他们接受这个已经错过截标日的新方案。

    交锋

    半路杀出的“程咬金”，打乱了黄英豪的计划。

    福记债权人透露，早在两个多月前，香港资源主席黄英豪已联手谭鱼头创办人谭长安，准备收购福记。不过，“谭黄联盟”一直刻意保持低调，谭长安一度屡屡否认收购之说。

    就在蔡朝晖放出收购消息的第三天，低调的黄英豪出面交锋。他公开宣布，拟提高收购作价，并可能收购福记更多资产。

    2月5日，谭鱼头联盟如期向清盘人提交了标书。该联盟还引入了香港伍沾德家族的旗舰投资公司。伍氏家族是香港餐饮业巨头美心集团的创办人，美心集团快餐、团餐业务颇为突出，这正是福记的核心业务。联手伍沾德家族，被外界视为“提高竞购实力”之举。

    突然杀入的蔡朝晖，外界此前知之甚少。公开资料显示，蔡为香港联合环球投资有限公司的董事长，是香港多家上市公司的股东，持有天行国际（00993.HK）29.9％股权，并持有南岭化工（00663.HK）可转债，目前是天行国际执行董事，拥有国际金融专业硕士学位和20年金融投资经验。

    据港交所信息，2009年8月10日，蔡朝晖增持华脉，持股比例从原先的4.87％升至5.67％。此次华脉介入，蔡朝晖称，不排除用做集资平台。“真功夫零售与福记送餐，可产生业务协同效应。”但蔡朝晖强调，“蔡达标非收购主角，真功夫不大可能成为福记的控股股东。”

    创立于1994年的真功夫，提供的是“标准化”的中餐服务，目前已在北京、上海、广州、深圳等多个城市，开设超过300家连锁餐厅，是国内直营店数最多、规模最大的中式快餐连锁企业。创办人蔡达标从小钟情中国文化，爱读史书，高中成绩优秀，但未上大学。

    相较真功夫联盟欲全部购下福记资产，另一联盟的黄英豪最初表示，只对福记部分内地餐厅、酒楼等资产感兴趣。在真功夫联盟的竞争下，他决定扩大收购范围，将福记部分厂房资产也纳入收购。

    黄英豪出身名门，其父黄乾亨亦是香港著名律师。黄英豪现任全国政协委员，曾被评为1998年度香港十大杰出青年、2003年世界十大杰出青年。2008年，他收购陷于危机的香港上市公司香港资源控股（02882.HK）；2009年7月，又出手并购金至尊珠宝（00870.HK），声名鹊起。

    而此次与他联手竞购的谭鱼头，1996年起于四川，后向全国及港澳台、新加坡拓展，目前开设170家分店，是内地最大的火锅连锁店之一。创始人谭长安当兵18年，在部队期间就显示出商人头脑，每每利用探亲机会卖胶卷、明信片等。

    有望在福记竞购中胜出的“国企背景”企业，究竟是新冒出的第三方，还是两大联盟中的一个，目前外界仍不知其详。不过业内人士分析，不排除就是谭鱼头联盟的可能。原因在于，黄英豪新近拉入的伍氏家族，确与中国民航有过合作，且从事的就是航空餐饮服务，与福记业务不无重合。1980年，伍氏与当时的中国民航合资成立了中国第一家中外合资企业——北京航空食品有限公司，专营航空配餐。北京航空食品由中国民航占股51％，伍氏家族占49％，有中国“001号”合资企业之称。

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