各大行信用卡利润猛涨，暴露客户质量下降隐忧

　　国内银行业的信用卡盈利困局似乎已经找到出口。

　　来自国泰君安、安信证券等券商近期的调研结果显示，交通银行比原计划提前18 个月实现盈亏平衡，其利息收入占比近6 成，有望一举超越招行成为全国信用卡资产收益率最高的银行。

　　国内第一大发卡行工商银行2009 年的信用卡总收入达到78.4 亿元，较2008 年增长30%以上。但工行的收入结构有待改善，利息收入占比仅为17%，中间业务占比高达67%。

　　银行对卡量和收入的追逐，也使得风险隐患迅速上升。央行数据显示，截至去年三季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额占期末应偿信贷总额（不良率）的3.4%，比第二季度增加0.3个百分点。

　　不过，部分银行对不良率仍保持乐观心态。券商人士透露，工行管理层认为国内银行信用卡风险可控，希望未来在收入可覆盖的情况下要将不良率控制在2%。

　　交行工行信用卡收入猛涨

　　2009年，交行信用卡业务增速迅猛，在五大行中率先宣布盈利。不过，其未透露具体收入和成本。

　　从规模指标看，截至去年年底，交行在册信用卡量超过1239 万张，较上年增长30%以上；当年消费额（信用卡交易额）较上年增长60%以上，年末应收账款余额较上年增长50%以上，2009 年活卡率平均值较上年提高2 个百分点。

　　交行称，2009年该行卡均应收账款名列同业第一，利息收入占信用卡收入的55%-60%。这一数有望值超过了招行。

　　2009年中报显示，招行信用卡利息收入11.19 亿元，占比为50%。1月27日，招行信用卡中心一人士称，交行超越招行具有可能性，但招行的策略与交行不同，目前招行更强调盈利渠道的多样化，希望提高中间业务收入，少占用资产。

　　“交行的利息收入占比高企，与其统计口径有关。”吴华告诉记者，交行在计算利息收入时，可能将分期付款手续费计入在内，但招行将分期手续费计入了非利息收入。交行人士透露，如以招行口径估算，交行的利息收入占比大致与招行持平。

　　同属大行，工行2009年发卡量和消费额虽增速不俗，但其收入结构有待改善，中间业务、利息收入和其他收入占比分别为67%、17%和16%。

　　截至2009年底，工行信用卡总量达到5200万张，占据1/3 的市场份额，为国内第一大发卡行。消费额接近4500亿，亦居国内同业首位；透支额为371 亿，同比增长115%。

　　“工行利息收入占比较低，是因该行虽客户总数很大，但交易型、保守型客户多，中青年客户偏少，易透支的高价值客户不多。”吴华解析。据其观察，工行在信用卡市场营销能力上有待提高，其在分期付款、积分回报等方面，相对股份行创新和进取力度不够，抑制了其产能潜力的释放。

　　风险容忍度提升

　　信用卡收入的增长路径，当前仍主要依赖于发卡量的增长。

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