近七成定增项目现公募身影，电子行业等获重点布局

【环球网财经综合报道】今年以来，公募机构参与A股公司定向增发（下称“定增”）的热情持续高涨。公募排排网数据显示，截至5月21日，22家公募机构共参与55只A股上市公司的定增项目，占同期A股定增发行总量（81只）的67.9%；公募机构平均获配股份占本次定增发行总股份数的比例（下称“获配股份占比”）为37.19%，合计获配13.93亿股，对应获配金额282.62亿元。

从行业分布来看，电子行业成为公募机构布局的重点方向。具体来看，公募机构共参与7家电子行业上市公司的定增项目，平均获配股份占比为42.31%，合计获配金额31.62亿元。

除电子行业外，机械设备、建筑材料和电力设备等行业的优质个股同样受到公募机构青睐。例如，机械设备行业的五洲新春定增获4家公募机构参与，合计获配7.68亿元，获配股份占比76.77%；建筑材料行业的耀皮玻璃定增获3家公募机构参与，合计获配2.27亿元，获配股份占比75.75%；电力设备行业的麦格米特定增获4家公募机构参与，合计获配19.6亿元。

在业内人士看来，公募机构在定增投资上已形成清晰的分层逻辑：对于成长型企业，重点关注行业景气度、募投项目成长性及业绩兑现能力，愿意为高增长确定性适度淡化折价，更侧重长期成长收益；对于价值型企业，更关注其估值安全边际、现金流稳定性与分红潜力，偏向折价套利和稳健收益。整体而言，对成长型企业重视“未来价值创造”，对价值型企业则看重“当下安全边际”。

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