三元股份：老字号的破局与新生

在乳制品行业整体承压、消费需求加速迭代的2025年，三元股份以一份逆势增长的半年报引发市场关注。其上半年实现营业收入33.31亿元，归母净利润1.83亿元，同比增幅达43%；经营活动现金净流入2.18亿元，实现两年连续增长。这份成绩单彰显的，是这家拥有70年历史的“中华老字号”通过战略聚焦、组织革新与业态破圈，在行业寒冬中开辟出的一条高质量发展之路。

行业寒冬中的“逆行者”：改革红利释放利润弹性

2025年上半年，中国乳制品行业面临多重挑战。尼尔森IQ数据显示，全国液态奶销售额同比下滑7.5%，原奶价格下行与市场竞争加剧形成双重挤压。在此背景下，三元股份的业绩表现堪称“逆行者”，其净利润增速远超营收增速的“剪刀差”，印证了管理层提出的“有利润的收入、有现金流的利润”经营理念已落地见效。

组织架构的扁平化改造是关键抓手。三元在2024年总部编制优化46%的基础上，2025年进一步推动销售事业部整合：奶粉事业部将9个职能部室压缩至4个，编制减少40%，实现北京集中办公；营销体系中后台规模缩减30%以上，资源向销售一线倾斜。这种“总部精简、一线强化”的模式，使决策效率提升30%，市场响应速度缩短至72小时内。

人才机制的双重激活提供了持续动力。通过“外聘引智+内培提能”双轨策略，三元引入多位头部企业高管补齐品牌、销售短板，同时依托“五横三纵”人才框架与“极致青年”“极致新生”计划，系统培养近百名年轻高潜干部。激励机制上，“短期+中长期”结合的薪酬体系，将核心骨干收入与业绩强挂钩，2025年上半年销售费用同比下降10.21%，人均效能显著提升。

低温赛道“战略聚焦”：从区域龙头到全国竞争者

在常温奶市场CR5（行业前五企业市场份额）达87.57%的高集中度背景下，三元将战略重心转向低温奶这一“蓝海赛道”。据第三方机构数据《2025Q2乳制品市场回顾》显示，低温纯奶和低温酸奶市场份额同比双增长，而三元凭借“72℃鲜牛乳”“极致有机系列”等大单品，在北京市场占有率达58.3%，稳居首位。

技术壁垒构建护城河。三元依托国家母婴乳品工程技术研究中心，推出“爱力优稚铂”超高端奶粉，以“孕育全周期陪伴服务”构建母婴生态闭环；成人营养领域则聚焦“控糖更无忧”“肠道守护力”等场景化产品，抢占精准营养赛道。2025年上半年，其科研团队在研国家、市部级项目15项，发表SCI、EI论文16篇，技术转化效率行业领先。

渠道革新破解增长瓶颈。面对北京市场液态奶份额的饱和，三元通过“精准取舍”策略优化经销商体系，同时将低温产品作为突破口，以胖东来系统为支点辐射全国。2024年，三元在胖东来门店的销售额增速达341%，证明其“品质驱动+渠道深耕”模式的可复制性。

业态破圈：从乳品制造商到生活方式服务商

在“乳品+”战略下，三元正从单一产品供应商转型为生活方式解决方案提供者，其跨界布局呈现三大特征：

历史IP的年轻化重构。重启“北京市牛奶公司”品牌，以“现打鲜奶+现制饮品”模式切入鲜饮赛道，吸引“Z世代”消费者；旗下“三元梅园”通过非遗技艺与文旅消费融合，在北京地坛、上海豫园等地开设主题店，2025年上半年营收同比增长78%，门店突破百家。

餐饮渠道的深度绑定。长期服务麦当劳、星巴克、海底捞等头部餐饮品牌，2025年凭借供应链优势纳入“麦链”生态，荣获“飞跃进步奖”；八喜冰淇淋通过全国冰柜布局与肯德基、必胜客合作，2024年营收达14.75亿元。

数字化赋能的全链升级。2024年启动全产业链数字化蓝图，升级ERP系统（企业资源计划系统）、渠道营销平台和供应链管理系统，实现产销协同效率提升25%；未来计划建设“灯塔工厂”，打造全产业链数字化核心竞争力。

老字号的“新常态”：品牌价值与资本认可双提升

在业绩增长的同时，三元的品牌价值与市场信心同步提升。世界品牌实验室数据显示，2025年“三元”品牌价值达610.75亿元，同比增长11.64%，位列中国品牌500强第182位；入选工信部首批“时代优品”名单，并获评“北京老字号十大创新场景”。资本市场方面，最近90天内3家机构均给出“增持”评级，显示对其长期成长性的乐观预期。

“三元的故事证明传统品牌并非只能依赖存量优势。”乳业分析师宋亮指出，“通过战略聚焦、组织革新与业态破圈，老字号完全能在行业变革中占据主动权。”2025年作为“十四五”收官与“十五五”启航的关键节点，三元股份正以“首都品质”为底色，书写中国乳业高质量发展的新范式。（李练）

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