日本经济“失去”20年之谜……

     1990年以后，日本经济进入低速发展，时间居然持续长达20年之久。即使今天日本依然经济发展缓慢。而在1990年以前，日本是世界上大国中发展最快的国家。怎么日本经济突然由长期持续的高速发展，变成了20年再也难以振作的经济体呢？如此大的反差，世所罕见。

       1990年，日本GDP是3.03万亿美元，美国GDP是5.8万亿美元。是那时世界上唯一一个超过美国GDP50%的国家。当时，几乎全世界所有的人都认为日本超过美国指日可待。而2012年，日本GDP为5.9万亿美元，美国GDP为15.5万亿美元。如果计算美元对日元汇率从1990年底的134贬值到2012年底的87的因素，日元在此期间升值幅度大约30%的因素，如果以日元计算，1990---2012年的22年期间日本GDP仅仅增长33%，年均增长大约1%（以年按复利计算）。

          日本经济经济发展差别为何如此之大，为何1990年以后，日本经济20多年依然无法摆脱“失去”的命运呢？这几乎成为全世界各国经济学界人士都想解开的谜团。我个人认为原因主要如下：

1、日本泡沫破灭以后，个人债务增加和资产价格持续的下跌导致个人消费能力持续不振；

        由于1990年以后，日本房价和股市等的持续下跌，导致日本很多人资产不断的缩水。因为一般情况下，人们的债务都是以货币形势存在的，财富却有很大部分是以资产的形势存在，债务不会因为资产价格或股市下跌而相应减少，但财富会。所以，在日本泡沫破灭以后，日本人的净资产因为资产和股市下跌而相对减少。资产价格和股市长期下滑，导致日本国民长期消费低迷。加上日本个人破产制度不完善，很多人不能通过破产很快恢复消费力。这点美国做的最好。

消费低迷导致日本内需长期不振，进而影响日本经济长期低迷。

2、日本企业之间相互持股导致日本企业国际竞争力相对下滑；

       日本企业为了获得最大利润，很多日本同行通过相互持股，变相达成价格联盟或利益共同体。甚至形成变相市场垄断。这些行为短期可以让日本企业获得最大利润，但长期却削弱了日本企业相互之间的竞争。最后导致日本企业创新动力相对减弱，国际竞争力相对下滑。

3、日本泡沫破灭以后包裹坏账，导致企业或金融机构长期被坏账困惑；

      由于日本政府在泡沫破灭的时候大量印发货币救助金融或重要企业，导致这些企业在资不抵债的情况下，继续经营。而不是破产重组。这些企业长期负债发展。由于盈利中很大一部分要用于还债。加上资产价格的下跌，加剧了日本企业的债务。导致这些银行和企业再很长时间内再次投资或扩产能力相对下降。

4、由于日本生产成本和汇率上涨等因素逼迫日本企业大量外迁；

        由于日本泡沫推高了日本的生活成本，进而倒逼日本人的工资上涨，加上1990年以后日本汇率总体还是在不断上涨。日本虽然经济增速虽然下滑，但日本内需下滑的更严重，很长的时间内日本依然是贸易顺差。所以日本企业面临成本上涨和汇率上升的双重压力。大量日本企业为了生存或更好的盈利，纷纷外迁。大量日本企业的外迁，导致日本国内生产产能相对下滑。进而影响了日本GDP的增长。

5、日本企业避免竞争的做法导致日本企业创新动力相对不足；

由于日本企业长期相互持股，和日本企业严重的本国主义思想。日本企业不仅在国内形成联盟，而且在国外也同样实行销售联盟。

         比如：1990年前后，日本家电企业为了避免日本企业之间的相互竞争，日本家电企业在中国分片区销售，他们把中国划分成几个片区，不同的企业在不同的片区销售，其它企业不能在其它日本企业划分的区域销售，这样的做法虽然短期保护了日本企业在外国的最大利益，避免了日本企业相互竞争杀价，但也导致日本企业竞争意识的淡薄。进而导致日本企业国际整体竞争力相对下滑。1990年左右，日本家电企业在全世界优势还是非常明显，但现在，日本家电在世界的竞争力和市场份额明显下跌。

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