股票保证金夜里将被唤醒，收益超存款六七倍

　　新政解读

　　券商替股民盘活账户闲置资金

　　晚上拿走早上还，不影响炒股

　　客户保证金现金管理业务，是指在不影响投资者正常证券交易的前提下，券商每天收盘后，将签约客户的闲置保证金投向银行协议存款等高安全性的固定收益类资产，以取得远高于活期存款的收益。以往，股民空仓时的闲置资金只能获得银行同期活期存款(现为0.4%)收益，现在利率市场化后，即使部分银行活期存款利率上调，但这部分收益还是相当有限。

　　去年下半年，信达证券成为全行业第一家拿到客户保证金现金管理业务牌照的券商。公开资料显示，截至一季度末，信达证券“现金宝集合资产管理计划”的实际管理规模，从成立之初(2011年11月8日)的1.797亿元，迅速扩张至12.464亿元，增幅接近7倍。作为证券公司推出的创新型现金管理产品，保证金账户产品还是受到了投资者欢迎。值得一提的是，这类产品最大的好处是，股民只要和证券公司签订了协议，券商就会自动抓取账户资金投资，第二天现金自动归还账户，不需要股民动手，也不影响买卖股票。

　　据悉，第二批拿到保证金现金管理业务牌照的几家券商，正在为新产品的发行做最后的准备工作。以国泰君安证券(微博)为例，公司计划于6月底在全国所有近200个营业部推广“国泰君安现金管家”，客户首次认购起点为5万元，推广期规模上限为50亿元。

　　记者调查

　　万亿保证金躺在银行睡大觉

　　股民只能享受存款活期利息

　　“平时精力都放在股票上了，即使空仓或者半仓时账户有资金，但都没有想过怎么打理”，昨天，南京股民张女士在接受记者采访时这样说。记者调查了解到，大多数股民都没有关注过账户闲置资金的管理问题，有的甚至连有没有利息都不知道。对于现在在不影响炒股的前提下，保证金能产生额外收益，多数股民表示欢迎。

　　根据现行政策，证券公司必须将客户的证券交易保证金集中存放于银行进行第三方托管。事实上，无论是个人投资者还是机构投资者，都不会时刻满仓操作。因此，每天收盘之后，大量闲置客户保证金会以现金的形式留存在证券账户内。目前，券商将这部分闲置现金存放于银行的客户保证金托管专户中，银行以同业存款利率(约1.6%)向券商支付存款利息，券商以活期利率(约0.4%)向客户支付利息，两者之间的息差收入归券商所有。

　　据业内人士粗略估算，券商客户保证金的闲置现金部分，日均变化在8千亿至1.2万亿之间，“万亿规模的现金，却只是在吃同业存款利息，这实在太可惜了”。根据券商年报数据，截至2011年底，国泰君安证券的客户资金存款高达408亿元，在所有券商中位居前列，中小型券商的客户闲置保证金一般有60亿至70亿。这些资金如能被成功盘活，对于投资者、券商和托管银行而言，无疑将是一个多赢局面。

　　收益如何

　　收益率达到活期存款利率六七倍

　　但要向券商支付高额管理费

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