绿城离职员工曝内忧外患，高层结构存重大缺陷

　　继两大评级机构标普和穆迪接连对绿城中国控股有限公司(绿城中国，3900.HK)做出降级处理后，近日绿城一位离职员工公开披露了一篇名为《谏宋公疏》的万言书，从“人忧、治患、略虑”三方面直陈绿城内部管理的种种弊端，将绿城的“大房企病”剖析得淋漓尽致。

　　业内人士评价，如果说标普和穆迪仅仅是将绿城广为人知的外伤放大的话，这位离职员工则是将其内伤血淋淋地暴露出来。

　　全员卖房、扩张代建、严控成本、暂停拿地、甩卖项目，绿城中国董事局主席宋卫平已经使尽浑身解数去弥合外部伤口，然因其过快的膨胀速度和在调控下多次的化险为夷，让绿城屡屡忽略来自内部的隐患。

　　这一次，这位被业界拿来与乔布斯相提并论、性情执拗而又充满个人魅力的绿城“独裁者”，又如何在内忧外患中涅槃重生?

　　“梦魇”重现

　　“3年内绿城销售将突破千亿元，5年内将超越万科。”宋卫平在2009年年底放出豪言，“在我们的前面没有对手，没有!说到挑战，只会来自于我们自己。”

　　2009年，绿城全年合约销售额达到创纪录的517.3亿元，火爆的销售帮助其迅速跃过“破产门”、“债券门”等沟壑。对市场信号的错误判断，使得宋卫平再度信心爆棚，甚至高调向万科挑战。

　　宋卫平只说对了一半，来自于绿城内部的挑战固然严峻，2010年再度不期而至的房地产调控又一次让绿城应接不暇。

　　实际上，从2009年开始，吸取教训的绿城已经将“稳健”二字作为公司战略的重要尺码，然而“突破千亿”和“超越万科”这两个明晃晃的目标却与稳健产生了明显的矛盾。

　　2009年和2010年两年，绿城再度走上高速扩张之路，几乎不计成本地拿地、借贷，负债比率也再次蹿升到内地房企的极限高度。2011年，随着调控效果的不断发酵，绿城再次进入似曾相识的“梦魇”之中。

　　由于绿城居高不下的债务和表现平平的2012年一季度销售业绩，标普和穆迪在近日相继下调其信用和债务评级。穆迪认为，绿城面临着200亿元短期债务进行再融资的压力，而其2011年年底的现金余额仅为59亿元。

　　对此，绿城CFO冯征在5月8日对媒体强调，包括一个月前出售给SOHO中国的上海项目，绿城在已经出售的6个项目上回笼了近60亿元的现金，考虑到项目本身的贷款，对现金流的影响可以达到120亿元，财务状况有了很大改善。“而且评级机构所谓的债务不会一次性全部到期，绿城可以选择续借持续偿还。”

　　某投行人士表示，对于一个不停卖项目缓解资金压力的房企，银行等借贷方是否同意债务续借和展期很成问题，尤其是两大评级机构都下调评级的情况下，可能会引发一系列负面的连锁反应。

　　“绿城绝对不会倒闭，努力做销售，腾挪掉几个项目，如果这些都不奏效，那就把价格一降到底，所有房子都卖完，以后不做房地产了。”这是宋卫平在去年下半年撂下的“狠话”。

　　目前，“绿城黄埔湾遭遇中介七折抛售”的消息不胫而走，宋卫平是否真的已经在考虑山穷水尽时的那一步?

　　内部忧弊

　　内部离职员工写就的《谏宋公疏》一经发出，再次将绿城置于探照灯下。

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