每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　(华创证券 高利)

　　省广股份：稳营传统业务 并购整合审慎推进

　　公司目前现金充裕，截止11年底现金8.2亿元，剩余超募资金2.4亿元，是市场普遍关注的重点，能有效支撑公司外延式的扩张。从去年看公司外延式的增长比较稳健，对外拓展项目是4个，分别是收购重庆年度和旗智公关，合资成立合力唯胜体育营销公司，拿下深圳公交车身广告5年经营权。并且两个收购项目的PE大幅度低于市场水平(收购重庆年度和旗智公关11年PE分别为10.7倍和1.2倍)，公司的收购风格以稳健和业绩增厚为目标。武汉地铁招标事件，不会对公司未来外延式扩张的态度产生负面影响，公司仍然会继续选择优质标的，但是会更为的审慎。预计今年外延式扩张的增长可以保持11年的水平。同时我们认为，已有业务的扩张和整合是公司愿意促成的重点方向，而新媒体和产业链上下游未布局的业务是公司锐意开拓的方向。

　　维持“推荐”评级，后续关注外延式增长的进程。我们看好公司处于广告行业龙头地位的长期发展，尤其是全产业链的整合和构建预期，并且对公司在新媒体领域的广告和整合营销业务有所期待。对于公司分享整个行业在中国的发展速度有信心，公司在传统支柱业务上的稳定增长也是毋庸置疑的，外延式增长将是近年超预期发展的核心关注点。我们预测公司2012年——2014年每股收益为0.67元，0.79元和0.94元，对应的PE分别为27.02倍、22.84倍和19.15倍。目前，公司的并购整合进程推进值得关注，在短期未发生实质变化前，我们给予公司“推荐”评级，建议投资者可以中长期持续关注。

　　(日信证券 赵越)

　　新五丰：主业转型成功 养殖规模快速扩张

　　公司已布局生猪全产业链，盈利将稳定增长。公司积极打造全产业链发展模式，公司产品进军终端市场来延伸产业链条，终端产品的开发将改善公司议价能力不足的缺陷，完善的产业链，将成为新的业绩增长点。公司生猪全产业链模式既能保证食品安全，又能平滑猪价波动而获得稳定利润。为进一步打通生猪产业链，弥补公司在屠宰及冷库、冷冻品交易市场等冷链物流中的缺失环节，通过成功运作，完成了对湖南长株潭广联生猪交易市场有限公司股权的收购工作，并于2012年2月获得该公司的控股权、经营权。该收购有利于分散公司养殖规模单一环节过大的风险，有利于公司做大主业规模、形成有市场竞争力的全产业链和产业集群，能够进一步增强公司的盈利能力，促进公司主业的迅速发展。

　　盈利预测、估值及投资评级。公司主要从事安全优质生猪养殖和贸易，是港澳活猪最大的供应商之一，目前经营重心向国内转移，积极开拓高端冷鲜肉市场。根据我们的盈利预测，公司2012年、2013年营业收入分别为1137.48百万元、1274.69百万元，分别同比增长18.32%、12.06%。公司净利润分别为102.13百万元、124.66百万元，分别同比增长41.67%、22.06%，基本每股收益分别为0.53元和0.64元，对应2012年、2013年的市盈率为18.15倍、15.03倍，首次给予“推荐”评级。

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