明日最具爆发力六大牛股

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　　复星医药(9.77,0.35,3.72%)：继续看好核心业务成长性

　　事件：

　　复星医药公布2012年1季报，1季度实现归属于上市公司股东的净利润3.35亿元，同比增长32.77%，对应EPS0.18元，净利润按非经常性损益和扣非后净利润细分如下：

　　点评：

　　医药工业的增长是1季度扣非后净利润增长的主要动力：医药工业板块的内生增长和锦州奥鸿并表因素叠加，我们估计1季度医药工业板块的利润贡献同比几乎增长100%，是公司1季度扣非后利润增长的主要驱动因素；由于国药控股去年5月增发，公司持有国药控股的股权从34.0%稀释到32.1%，另外国药控股1季度的增长低于我们之前的预测，公司的医药商业板块1季度增长不明显；母公司费用控制较好，同比基本持平。

　　2012年2季度扣非后净利润的增长将更加明显：我们预计2季度医药商业板块的增长将好于1季度，医药工业板块继续保持良好增长，同时扰动因素减弱，2季度扣非后净利润的同比增速将显著高于1季度。

　　非经常性损益显示公司财务投资现金回笼的潜力：公司已上市财务投资2012年逐步解禁的权益市值达到23亿，1季报的非经常性损益已经显示出公司财务投资现金回笼的潜力。财务投资退出所回笼得的丰厚现金将为核心业务的发展提供有力支持，无论是医药工业的研发投入还是外延式扩张都将获得有力的资金支持。

　　(齐鲁证券)

　　中海油服(18.16,0.17,0.94%)：使用率上升和新增产能推动营业增

　　与预测不一致的方面：

　　中海油服公布2012年一季度实现净利润人民币12亿元，同比增长23.7%，占我们2012年全年预测的约24.6%。营业利润为人民币14亿元，同比增长27%，受益于使用率和钻井平台作业天数上升以及海外业务、半潜式钻井平台和新增产能贡献增长的推动。要点：1)钻井服务整体使用率从去年一季度的94.3%上升至99.9%，集团钻井船队作业2,667天，增幅为19.9%，主要受自升式钻井平台作业天数增加、维修天数下降以及COSLPioneer装备作业带来增量的推动。值得指出的是，半潜式钻井平台使用率为99%，好于我们对2012年96%的预测；2)船舶服务作业天数下滑10.7%至5,914天，主要原因是船舶机械故障停运并修理、三条船报废以及两条船升级改造为勘察船；3)物探与勘察服务方面，船舶改装导致二维采集业务作业量下滑，而深海和海外市场业务走强带动三维数据处理业务量同比改善。

　　投资影响：

　　我们重申对中海油服的"买入"评级，因为我们仍然认为，受益于中海油资本开支加大和全球钻探周期改善，公司盈利在2011年下滑之后将在2012-2014年重拾升势。我们维持基于EV/EBITDA的12个月目标价格15.80港元不变。主要风险：新资产运营延迟和国际日费率回落。

　　(高华证券)

　　中国卫星(18.54,0.20,1.09%)：发展机遇期 业绩稳健增长有保障

　　事项：

　　公司公告一季度实现营业收入67014.27万元，较去年同期增长23.94%；实现归属于上市公司股东的净利润3690.82万元，较去年同期增长13.7%。

　　主要观点：

　　1。卫星制造和卫星应用业务稳步增长。

　　公司营收、净利同比增长稳定，利润率基本平稳，费用率同比略有下降。应收账款增加35.76%，主要原因是公司卫星研制和部分卫星应用业务处于成长期，装备产品比重较大，按照行业特点，装备类产品到款进度滞后于完工进度，因此形成应收账款金额较大。而且由于行业特点，公司合同到款大多集中于第四季度，一般会呈现前三季度期末应收账款逐期增长、年末降低的态势。

　　2。引入集团投资，提升战略地位。

　　中国航天科技(12.20,0.30,2.52%)集团公司下属航天投资控股有限公司和北京航天产业投资基金对公司子公司航天恒星科技(6.48,0.00,0.00%)有限公司进行现金增资。增资金额3.5亿元，购买航天恒星科技23.33%的股权。巩固并提升了公司在航天体系内的战略定位，进一步促进公司卫星应用产业的发展壮大。增资协议中约定除非与中国卫星另外约定，航天投资和航天基金保证在持股期间不再投资于航天科技集团公司为实际控制人的与航天恒星科技存在同业竞争的其他企业。而航天恒星的业务范围几乎涵盖卫星应用所有领域，包括卫星通信、卫星导航、卫星遥感与综合应用领域、信息传输与处理以及卫星地面运营服务等，在卫星应用产业各领域均形成了较完整的产业链条。航天恒星有望成为集团公司卫星应用业务的旗舰平台。

　　(华创证券)

　　洪涛股份(23.80,1.15,5.08%)：业绩表现抢眼 高速增长有望延续

　　事件描述：

　　洪涛股份公布2012年一季报：

　　公司2012年1-3月实现营业收入6.50亿元，同比增加57.60%；实现归属上市公司股东的净利润4320万元，同比增加85.01%；基本每股收益0.19元。公司预计2012年1-6月份归属上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为60.00%-90.00%。

　　事件评论：

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