从苹果股价超越谷歌谈投资和管理感悟

    二，库克时代的平稳过渡

　　正如一句谚语所言：美好的日子总是相对短暂的!2011年10月6日，在iPhone4s发布的第二天，便传来了苹果“教父”乔布斯逝世的讯息，一时让众人哗然，网友纷纷表示“震惊”和“不相信”。当乔布斯离开，后乔布斯时代的苹果又会走向何方成为各界人士讨论的议题，很多投资人对苹果的前途开始担忧，怀疑苹果的影响力是否会减弱，苹果是否会遇到危机，并因此纷纷抛售苹果股票导致其股价一度大幅下挫。而根据刘杰克老师的研究，从众多公司的历史来看，很多公司在创始人或关键人物离职后，股价确实通常都进入下降通道，即使他们以后的业绩仍创出了新高。不过我们不应忽视的关键点是，这些公司在当时通常都享受着较高的市盈率，所以即使后面的业绩实现增长的情况下，由于市盈率的降低，仍导致了股价的逐步下降。但相对苹果业绩的高速增长，苹果当时的静态市盈率却只保持在十五倍左右。而随着多款苹果新品的热销，苹果的销售和利润也将创下新高，股价走势没有理由呈现出下降的趋势。

　　诚然，乔布斯是不可替代、无法复制的。然而，笔者认为，苹果这样一个团队化的公司，其系统运营并不会因为乔布斯的离去而改变。同时，也因为乔布斯的理念已经注入到了苹果的血液里面，体现在公司架构，用人甚至财务的运作上面，所以即使没有乔布斯，苹果的风格也不会有陡然的变化。根据《营销三维论》中的创新论，刘杰克老师认为，苹果是否具备持续创新的能力才是其能否长远发展的关键。如果有一天，当苹果再也拿不出iPhone、iPad这样惊艳的产品时，就算乔布斯再世，恐怕也无济于事。

　　笔者认为，虽然库克与乔布斯相比可能在产品设计方面少了一些天赋，更像是一名运营专家，而这正是当前如此庞大的苹果所急需的，因此苹果在库克的领导下也呈现出一派欣欣向荣的景象。库克正在逐渐改变苹果的文化，希望将苹果打造成为一家更有亲和力的公司，从其决定每年派发100亿美元的股息就可见一斑，从一些变化中笔者认为苹果仍是朝着正确的方向发展。自从库克出任CEO半年左右的时间以来，苹果公司股价连续飙升，幅度超过了60%，推动苹果市值位居全球第一。从目前的情况来看，笔者认为库克担任CEO的表现应该值得赞扬，有业内人士称这恐怕是最顺利的公司领导层变更的例子，当然这同时也与乔布斯在最后4年为确保公司可以在没有他的情况下顺利发展做出的努力也息息相关。投资人从目前的情况来看，可以对库克给以充分的信赖。

　　三，领袖地位中短期内仍不可动摇

　　从苹果最近六个财年的财报我们可以看出，苹果同比增长速度一直保持在33.9%到82.7%之间，最低的是2009财年，在经济危机肆虐全球，通用、雷曼等众多经济巨人纷纷倒下的情况下，苹果仍取得了33.9%的年度增长，而在刚刚过去的2011财年，苹果的同比增长速度更是创出新高，达到82.7%。苹果在全球电子科技产品市场的领袖地位仍不可动摇。

　　刘杰克老师认为，就目前来看，苹果iPhone依旧是智能手机市场的超级巨无霸，任何试图在智能手机市场挑战苹果iPhone的厂商将很难全面撼动苹果，也许在某些方面苹果iPhone有它的软肋，但一旦放置整个市场全面衡量，苹果iPhone似乎又无懈可击。而iPad市场更是被苹果垄断的市场，其在平板电脑领域的出色表现甚至影响到了笔记本市场产品的销售。而在一些新的市场，苹果也基本所向披靡。

　　苹果公司出色的业绩是其股价一直处于强势上升态势的根本原因。即使在经历唯冠iPad商标权这类短期风波期间，苹果股价依旧坚挺，从根本上就是因为影响公司股价的根本是其产品在市场上的表现，是公司的业绩。目前，我们显然还没有看到任何一家公司或任何品牌有实力做到拿出更伟大的产品和营销策略以撼动苹果的霸权地位。笔者认为，苹果真正的风险在于停止创新，其产品和品牌被别的新兴品牌，比苹果更酷，更新，更有吸引力的品牌所取代，有这样的新品牌涌现的那一天，才是苹果股票到顶的时间。尽管目前还不清楚，苹果的持续创新能力究竟在多大程度上依赖于去年10月去世的乔布斯，但在3月16日新iPad的发布确在一定程度上缓解了外界的担忧。这个刚刚上市的新iPad是这款平板电脑迄今为止最受欢迎的版本，新一代iPad上市首个周末的销量再创新高。苹果仅用了4天时间就卖出了300万台。

　　四，公司前景看好，未来仍潜力无限

　　笔者认为，苹果拥有大笔的现金，可以持续投资新品，并抵御新的威胁。目前苹果准备进军电视、教科书和移动支付等新领域，对这些领域进行重塑和变革。

　　可以想象一台将Siri集成到Apple TV功能中去，能通过语音控制观看和使用的电视机又将会给人们的生活带去怎样的改变，或者将苹果最新的iCloud云服务运用到Apple TV中去，凭借iCloud和所有你拥有的设备进行同步工作的电视是否又会成为市场的新宠。苹果强大的科研能力和创新能力是其进军新领域的开山之石，新市场的开拓同时将会为苹果的发展注入新的活力，推动其不断向前。

　　综上所述，刘杰克老师认为，苹果股价的飙升是有其优异的公司业绩做后盾的，从乔布斯时代多元化的跨时代产品的推出将苹果带入一个新的高度到库克接任实现管理层的平稳过渡，苹果强大的创新能力和领先的技术是其生存之本，现阶段苹果在电子科技产品领域的霸主地位仍然不可动摇，未来在新领域仍潜力无限。而我们可从中得到的感悟则是，找到正确方向，把握本质，然后坚持住，不为外界的传言和短期的波动所困扰，具备充分的信心和耐力，才可能走向成功的彼岸，不管是做为一名投资人或是企业的经营管理者均是如此。如果未来的苹果仍继续走在不断开拓创新的道路上，相信投资人可以继续与苹果一路前行，期待其创造出更多的商业奇迹!

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