一位券商的资深机构销售经理对记者说道:“卖方研究的服务对象从来都是特定目标投资者,而非公众投资者。但很多中小投资者在看研报时过于注重研报的结果,而不注重研究的前提假设和逻辑过程。投资就是种选择,世界上本身也没有包赚不赔的投资和生意。投资者对研报信息的选择,也是导致误解的原因所在。”一句话道出了摆在普通投资者面前的残酷现实,正确阅读研报的方法由此也显得重要起来。
针对这个问题,我们首先建议您,在阅读研报时应尽量弱化对研报结果的过度关注,而将注意力转移至研报的前提假设和逻辑推导过程。其次,应关注研报发布时点市场环境与目前市场环境的异同,据此来做出正确的判断。如果能对撰写研报分析师的特点、研究风格和从业经历有所了解,将对您的判断大有帮助。在此基础上,如果还能坚持阅读后续报告,保持阅读的连续性和完整性,无疑是更好的选择。同时,建议您遇到问题多求证、多思考,对研报提供的信息多做核实,不要盲目轻信。
近期部分研报误导事件列表
中国宝安
2010年9月
国泰君安 平安证券 湘财证券 信达证券
吹捧中国宝安石墨矿资源,后遭上市公司否认
■已立案
宁波联合
2011年3月
日信证券
指宁波联合在土耳其的锑矿资源值得期待,后遭上市公司否认
■无投诉
彩虹股份
2011年3月
天相投顾