优势殆尽 债券投资类信托淡出

　　“今后我们可能不会再发债券投资类信托计划了，没什么必要。”北京一信托公司产品部门人士对记

者说。

　　北京国际信托有限公司在2003年7月曾发行了债券投资类信托，该信托计划在今年到期。

　　北国投的黄晓炜经理对《第一财经日报》表示，在今年底将还有一部分这类信托到期，在这之后可能

不会再发这类信托产品。因为“当时关于信托可以投资哪些不可以投资哪些的规定刚出来的时候，我们都

是严格按照规定去做的，不敢越轨。投资债券是觉得它的安全性较高，不会出太大问题，当时监管也很严

格。现在情况不一样了，有了那么多基金，它们在专业性上面肯定强过我们，我们跟他们比没有什么优势

了”。

　　“现在市场上的债券投资信托也不是很多了，具体的数据我们没有统计。”黄晓炜表示。

　　货币市场基金在2004年底飞速发展，再加上债券型基金的发展，债券投资资金信托的吸引力大大减少

。而且随着货币市场收益率的下降，债券类信托也不能够提供很高的收益率，其安全性又不如一些承诺保

底的产品，如人民币理财。因此，这使得信托公司不再把精力重点放到这类信托上面来。

　　北京外经贸信托理财中心的刘先生表示：“我们以前没有发过这类产品，今后可能也不会去发。主要

是觉得没有这个必要。那么多理财产品在同一个市场中运作，大家的收益率不可能有很大的差异，就算有

这个水平去运作，也没有必要去跟人抢这一块。信托的优势并不在货币市场上，对企业的贷款类信托计划

才是信托产品的优势。”

　　同时他表示，尽管作为投资债券的信托产品在货币市场上不多，但是整体而言信托公司在货币市场上

的资金量并不少。“除了自由资金，还有相当一部分机构的委托理财，以及一些信托产品产生的不需要马

上兑付的现金。这些钱拿在手里是浪费，存银行也不合算，所以投向货币市场。”

　　不过对于债券投资资金信托，也有信托公司表达不同的看法。江南信托的人士表示，他们去年发行了

一个一年期的债券投资资金信托，今年到期，他们计划明年还要发行。

　　“因为只要不是技术水平落后于其他基金，那么多一项业务有什么不好呢？就算当成一只普通的债券

基金，也有手续费可赚。”

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