携程反狙击

    【中国品牌总网讯】7月19日下午，摩根士丹利发布的投资报告中，携程(Nasdaq：CTRP)被赋予了“增持”评级。根据摩根士丹利的分析，此前人们过高地估计了高铁的影响力，过去几周内高铁的多次事故和延误，使国内航班停止了大幅打折，价格上涨。“据我们估计，高铁对携程营收的冲击不会超过5%”。

    即便如此，携程亦不能高枕无忧。在高铁之外，在线旅游的各路竞争对手几乎在同一时间涌入这个市场。6月25日，旅游搜索引擎“去哪儿”宣布获得百度3.06亿美元的战略投资，双方将在产品线和品牌上保持密切合作。今年5月16日，腾讯斥资8400万美元收购了艺龙新发行的约1100万股股份，从而成为艺龙第二大股东，并计划将6.74亿活跃QQ用户整合到艺龙。此前，淘宝已经有了发展迅猛的机票、酒店直销业务，电信运营商也对旅游中介市场虎视眈眈。

    尽管携程一再表示，去哪儿与它代表的是两种不同的商业模式，前者走“搜索比价”的路线，实行的是点击收费；而携程是“在线销售”，执行的是佣金模式，两者并不冲突。但仔细思索后不难发现，携程过去努力扮演的是一个分销商的角色，其主要营收依赖于酒店和机票预订的佣金收入，这决定了它和上游酒店及航空公司间的微妙博弈。相比之下，去哪儿赚取的广告费很大程度上来自从它直接链入酒店和航空公司网站的收入。在这个模式里，酒店和航空公司可以以低廉的广告价格实现直销，从而省去了给分销商的佣金。

    客观地说，携程虽在原有的商务旅客和中高端散客上占据优势，但在增速更大的自由行和中低端散客方面，竞争对手正来势汹汹。去哪儿就是这种新格局的最大受益者。虽然它眼下的盈利规模并不大，但已成为国内在线旅游业最大的搜索引擎。

    事实上，携程很早便意识到，仅靠机票和酒店预订这类同质化的业务，公司不可能成为世界级的大企业——要增强客户的黏性，必须提供更多的附加价值。它的解决之道也非常清晰：从单一的代理商转变为混业经营的产品服务商，利用海量的酒店和机票资源，在这两大品类之外随意组合出成百上千种自己的产品，以此创造出“人无我有”的服务。旅游度假与商旅管理可以看作是从机票与酒店预订延伸出的“增值业务”，尤其是商旅管理，无论是去哪儿还是艺龙，目前都尚未涉足。

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