法律专家解析阿里巴巴争夺战：又一场国美战争

　　更有媒体猜测称，5年前，通过雅虎注入的10亿美元，资金饥渴的阿里巴巴获得了狂飙突进的关键燃料。5年后的今天，账面上趴着几百亿元的阿里巴巴不再是当年那个到处“打饥荒”的穷小子了，它将有更高的追求，而这个追求就是想法“收回”雅虎的股权。

　　有专业人士提醒说，历史往往不应该被那么快忘记。2005年时节，在雅虎投资阿里巴巴集团时，马云的处境的确相当艰难，软银注入的钱已经烧得差不多了，迫切需要新的资金补充进来，雅虎的注资正好解了马云的燃眉之急。另外，雅虎当时拥有全球领先的B2B业务以及亚洲领先的拍卖和网上安全支付体系。通过合作，阿里巴巴获得了雅虎领先的搜索技术和平台支持，以及强大的产品研发保障，而搜索技术在电子商务发展中起到极其关键的作用，对于淘宝和支付宝的发展功不可没。除此之外，雅虎还发挥协同效应，帮助阿里巴巴拓展海外业务等。这些都是不可抹杀的。

　　根据相关法律及规则，雅虎作为阿里巴巴集团公司股东，是因为它投入了相应的资本(或资产)，从而拥有其相应的股份，并确立了其股东的地位，这就是其股东的“价值”所在，并不需要额外附加的“业务协同作用和技术”，甚至雅虎即使变成一个单纯的“金融投资者”，也无法改变其作为股东的基础地位与基本价值，而不应该是卫哲眼中的没有“价值”和总是要死去的“爷爷”。而事实上，很多“爷爷公司”投资了“孙子公司”，结果“孙子公司”死掉多年，“爷爷公司”可能依然健康地活着！

　　应该说，作为阿里巴巴上市公司首席执行官(CEO)的卫哲，其作用是应该专心为阿里巴巴股东创造价值，尊重包括雅虎、软银在内的所有股东，而不应该“谩骂”和“指责”阿里巴巴股东——无论其是否为大股东雅虎所委派。

　　如果按照卫哲的价值观，难道说母亲没有了乳汁，就可以说母亲没有了价值，并可以抛弃吗？

　　当然，根据马云的社会经历与职业修炼，相信卫哲并不能够代表马云。

　　不是“钱”的事，是“理”的事。

　　有关分析人士指出，2005年，雅虎以10亿美元和雅虎中国业务作价，换取了其在阿里巴巴集团近40%股权。5年后，雅虎这桩投资获得了极其丰厚的回报。以香港上市的阿里巴巴B2B业务目前市值约96的亿美元计算，雅虎持有此部分业务价值至少达27亿美元。

　　更有专业人士分析认为，如果算上阿里巴巴集团未上市资产，雅虎的投资回报前景更诱人。由于雅虎目前拥有阿里巴巴集团39%股份，也即拥有阿里巴巴集团旗下支付宝、淘宝网、阿里云、中国雅虎等子公司39%股份。如果假设未上市的支付宝和淘宝网分别估值为100亿美元和200亿美元，雅虎拥有在整个阿里巴巴中的价值接近150亿美元。

　　据此，有人认为，雅虎应该知足了，也应该退出了。

　　水涨船高。阿里巴巴公司价值增加了，应该所有的股东高兴才是，但对于阿里巴巴管理层来讲，却未必高兴得起来。因为，阿里巴巴管理层希望能够早日“回购”雅虎持有的股份，但是一直遭到雅虎的拒绝，而雅虎则是希望等到“持有这部分股份直至淘宝网和支付宝上市，而这些股份可能会给雅虎带来更大的回报”。但是，阿里巴巴管理层似乎没有耐心等到那一天，矛盾由此产生。

　　5年前，雅虎投资10亿美元及出售雅虎中国换得了当时还处于饥渴状态的“穷小子”阿里巴巴集团40%的股份，雅虎在追求资本投资回报的同时，也冒着不小的风险。这是“理”。

　　5年后，雅虎获得了当初双方都不曾预料的巨大回报，这也是雅虎理应得到的。投资的目的是为了追求回报，雅虎也不能够例外。这也是“理”。

　　今天，阿里巴巴管理层希望能够早日“回购”雅虎持有的股份，而雅虎予以回绝表示不卖，这更应该是“理”——雅虎有权决定是否或何时出让自己的股份。

上一页  1 2 3  下一页