新华百货家电业务突入外埠，或复制通程控股

　　自物美商业入主之后，宁夏地区的零售龙头新华百货就成为市场关注的目标;而去年年报和今年一季报的连续超预期增长，也让外界对公司业绩有相当大的期待。

　　在6月28日新华百货网上业绩说明会上，副董事长张凤琴表示，公司当时39元左右的股价略低。既然公司高管对股价不甚满意，那未来新华百货将会在哪些方面取得突破，以提升公司股价呢?

　　对此《每日经济新闻》近日采访了公司及业内人士，获悉公司家电业务在2010年或有较大惊喜，新华百货未来有望像通程控股一样，成为区域家电零售龙头。

　　百货业务年内增长有限

　　翻开新华百货最近几份定期报告，里面的数字都相当令人满意。

　　2009年公司营业收入同比增长14.55%，净利润同比增长77.45%：2010年一季度继续保持良好势头，营业收入和净利润同比增幅分别为25.79%和58.88%，可以说都超出了市场预期。

　　在这个背景下，市场对公司中报有相当美好的预期也就不奇怪。不过业内分析师提醒，第二季度业绩同比增幅达到上个季度水平的可能性并不大。山西证券分析师樊慧远就对《每日经济新闻》记者表示，半年报业绩同比增速大约会回到30%~40%的正常水平。

　　新华百货旗下业务分作三大类，百货、家电和超市。尽管公司并未在定期报告中披露过详细的各业务结构，不过据分析师们根据公开信息推算以及赴上市公司调研了解到的情况，2009年百货业务在公司总营业收入中的比重为50%上下，家电和超市所占比重则分别为26%和24%;此外，百货对净利润的贡献为66%，是公司最重要的利润来源。

　　在今年以前，新华百货旗下共有5家百货门店，其中位于核心商圈的三家是公司主打门店;2009年这三家店共实现营业收入13.9亿元，占到了百货业务总营业收入的9成。

　　在今年一季度，三家主打门店的增长更是吸引眼球，如百货大楼和东方红店销售收入同比增长都达到30%，不过这当中还有低基数的原因。中银国际分析师郑媛表示，受百货大楼门店装修和金融危机的双重影响，2008年第三季度到2009年第一季度，百货大楼和东方红店的营业收入都出现了同比下滑。郑媛预计，从今年一季度开始，低基数效应的影响将逐步减弱，主打门店销售收入的同比增速将有所下滑。

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