九阳业绩低于预期，或采取防御战略迂回

    中怡康统计数据显示，2010年1月，市场份额争夺战更加明显，九阳市场份额下降至67.85%，加上欧南多共计70.09%；而美的豆浆机的份额已达23.84%。

　　“九阳市场份额下降的趋势是毫无疑问的。当然，九阳还有自己的先发优势，品牌优势和技术优势，但这些优势并没有什么不可攻破的壁垒。”一位北京券商分析师表示。

　　此外，九阳转折点的另一个信号是产品毛利率下滑。2009年，九阳三大业务毛利率均下降，尤其在四季度毛利率为36.6%。2009年，九阳豆浆机毛利率从43.7%降至42.4%；电磁炉毛利率从23.4%降至22.1%；营养煲毛利率从28.1%降至26.5%。“行业竞争加剧使九阳2010年豆浆机毛利率有进一步下滑的趋向。”国信证券分析师认为。

　　一场美的和九阳的鏖战

　　“总的说来，九阳对豆浆机文化是有贡献的。”上述深圳分析师认为九阳的优势更多在于作为“先行者”一直以来树立的品牌和品质优势。然而豆浆机市场竞争的激烈程度显然远超九阳的想象。

　　“九阳的管理层压力也非常大，也在思考该怎么做。豆浆机利润比较高，进入门槛又不高，由原来的蓝海变成红海是不可避免的。比如，美的一直在做豆浆机这块，这一两年发力是再杀一个回马枪。”上述深圳分析师认为。

　　这一次，与九阳对决的是美的。早在2008年9月，美的开始进入豆浆机市场，建设年产能3000万台的工业园，并计划在2010年占据35%的市场份额，接下来的厮杀程度可想而知。

　　“美的进攻能力很强，很激进，你甚至可以说它很极端。美的是个试金石，如果美的想进入某个市场，在两三年时间内，如果还没有把那个领域的龙头给击败，那就验证这个公司实力很强，比如格力。九阳能否通过这个考验，有待时间检验。”上述深圳分析师总结出美的市场争夺战的规律。

　　据悉，美的内部有“数一数二“的不成文规矩，即一个市场如果做不到前三强，宁愿退出。“按照美的以往的惯例，这个产品应该会做得很快。因为，美的在品牌、产品体系和营销网络上比较有优势。”美的副总裁黄晓明对理财周报记者表示。

　　“九阳未来将长期面临美的的竞争压力，这种压力在豆浆机行业增速放缓时将更加凸显。”光大证券分析师赵磊也认为双方竞争将进一步加剧。

　“美的是否能超越九阳不好说。即使超越，也需要相当长一段时间。”上述深圳分析师表示。

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