雀巢争太子奶控股权，李途纯打响攻防新战役

　　前述太子奶集团高管透露，作为代价，三大投行将在一个月内支付近5亿人民币。但是，投行的资金迟迟没有到位，包括签约时答应在一周内向太子奶注资3000万美元。

　　至于投行资金迟迟没有到位的原因，该高管分析：一是受金融危机的影响，投行业的整体处境比较困难；二是三大投行内部在签约后出现分歧。高盛选择退出，仅剩下英联和摩根。这样一来，三家承担的股权收购费用变成由两家分担，压力增大。另外，高盛的撤出，使得其不仅不再对太子奶继续投资，还要收回原来的投资，投行之间关系趋于紧张；三是，因与有债务关系的国外银行未达成一致，像花旗、荷兰银行等均对太子奶的账户进行了封冻，一旦太子奶在上述银行的账户有资金注入，也只能用于偿还银行的欠债。

　　这一变故，使得太子奶的局势趋于恶化。“三大投资公司，是太子奶的合作者，最后也是他们使太子奶贻误了最好的恢复机会。”前述太子奶集团高管称。

　　株洲当地政府不得不紧急介入。2009年1月20日，株洲市政府通过新组建的全资国有企业——高科奶业，托管太子奶集团，并要求李途纯重新出任太子奶集团董事长之职。株洲国家高新技术产业开发区管委会副主任文迪波担任高科奶业董事长。

　　高科奶业和李途纯的分工是：高科奶业租赁经营太子奶集团的核心资产，注入流动资金，组织封闭式生产经营，帮助太子奶迅速恢复正常经营；李途纯的主要任务是清理和重组太子奶集团的债务问题。

　　高科奶业董事长文迪波7月2日接受本报采访时证实，高科奶业成立当天，李途纯与三大投行签订了一份新的股权转让协议，相关方对太子奶的持股比例又回到2008年11月21日之前，即李途纯重新获得太子奶61.6%的股权，三大投行持有30%股份，太子奶高管等持有约8%的股份。

　　谁是“黄雀”？

　　虽然重新持有太子奶的控股权，但李途纯眼下的处境却显露出些许尴尬。李所持的太子奶股份已经抵押给高科奶业。文迪波也向本报证实了这一情况。他解释说，在高科奶业介入时，就与李途纯有约定，是“为了保证高科奶业经营的独立性”。

　　而在对雀巢一事上双方截然不同的反应，似乎暗示着李途纯与高科奶业之间的关系微妙。

　　就在李途纯爆料 “雀巢曾与三大投行秘密协议收购太子奶控股权”的前一天，即2009年6月26日，高科奶业董事长文迪波在接受湖南当地媒体采访时，透露了与雀巢合作的消息。

　　文迪波当时称，他和雀巢进行五轮谈判后已经达成基本协议，即雀巢和太子奶双方将在生产管理、新品研发、包装设计和原材料供应4个方面开展合作。文还介绍，7月6日，雀巢大中华区总裁及其在中国总部的一些高管将会来拜访株洲市政府，然后考察太子奶的各个生产基地。

　　7月2日，文迪波强调，和雀巢的合作，并非外界传言的状况，远远没有涉及到资本层面、战略投资者层面的合作，说不上雀巢收购太子奶。

　　与文迪波平静对待雀巢不同，李途纯的高调爆料含有另一层意思，即希望警惕雀巢与太子奶合作的目的“要把太子奶PASS”。前述接受本报采访的太子奶集团员工也有这样的担心：雀巢收购太子奶后，利用渠道来推自己的品牌产品，却将“太子奶”搁置、雪藏；还有就是裁员；再有是报公司亏损、进而使得被收购的公司成为一个空壳。

　　有长期关注太子奶的媒体人士分析，株洲市政府接管太子奶后，太子奶的情况从大体上看应该比2008年时有好转，这将有利于和意向投资者进一步谈判，“政府接管太子奶肯定不是想一直做下去”。据了解，株洲市政府前后已向太子奶注资1.7亿元，包括恢复太子奶株洲、北京密云、湖北黄冈三大基地的生产，以及向太子奶投入1亿元左右的流动资金。

　　“高科奶业作为托管方，当然希望被托管的企业能够自己良性正常的发展。不过，目前还没有到高科奶业退出托管的时候。之前我说过，退出托管有两个前提：一是有新的战略投资者愿意接盘，二是公司的资产负债比例已经正常。”文迪波说。

　　换言之，李途纯之于太子奶，目前是两种命运：如果引进战略投资者，李途纯或完全出局，或丧失太子奶控制权；公司的资产负债比例正常化，太子奶可能继续交由李途纯掌管。

　　文迪波说，招商引资的工作还是由太子奶方面主导。但他也介绍，在高科奶业托管以来，已经与多家国内外的实业公司进行了接触，雀巢只是与其中的一家。有消息说，7月中旬，高科奶业原本计划有一个新闻发布会，宣布与雀巢的合作协议。“毕竟对于大型外资企业，当地政府会有合作的冲动。”上述媒体人士说。不过，文迪波向本报表示，合作正在讨论中，正式确定下来会对外公布。

　　至于太子奶的财务状况，文迪波说 “已经有所改善，但还没有根本改变”，太子奶集团的债务规模还在20多个亿。

　　在2008年11月底英联、摩根等三大投资公司收购太子奶股权时，曝光的太子奶集团的资产负债审计情况是，资产为28亿元，负债达26亿元，净资产为2亿元。其中，一半是银行贷款，另外是拖欠经销商、基建商、供应商、员工工资等款项。

　　前述太子奶集团员工说，李途纯重回太子奶集团董事长位置后，主要将精力放在债务清理上，最多的时候，李一天要和十几拨债权人沟通。太子奶方面向本报介绍，目前公司资产33亿元,经过半年多的谈判，太子奶集团债务中，银行贷款大部分已签订了延期还款协议，另外一半非银行的债务，也全部都签好了未来7年内分期还款协议。

　　1996年由李途纯发起创立、并出任第一任厂长，国内最早炒作乳酸菌饮料概念的太子奶，如果因为资不抵债而被逼向破产，这同样是李途纯不愿看到的。

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