涉嫌违规？牡丹江政府理财产品引争议

解读·原因

金融危局下的地级市对策

牡丹江市为什么要发行“政信富民”信托理财产品？

        牡丹江市政府金融办的工作人员颇为感慨：“市政府完全可以不做这个事，全球金融危机是大环境，企业资金可以通过自身解决。可你知道市委市政府领导有多着急吗？他们是想让牡丹江发展起来，让运行艰难的企业和经济不被金融危机拖垮。”

政府叫穷：债务沉重

        牡丹江市位于黑龙江省东南部，经济并不发达。

        今年初，牡丹江市“两会”上的政府工作报告中说，2008年全市财政收入完成55亿元，其中市本级财政收入为21.8亿元。有当地官员称，这个财政状况，“基本上还是吃饭财政”。

        政府工作报告说，牡丹江市“政府债务负担沉重，仅今年到期应偿还的本金和利息就达7.9亿元”。

        此时，全球金融危机也波及东北地区，生产企业的生存环境进一步恶化，牡丹江市“去年对俄贸易同比下降7.15%，小额贸易双倍抵扣政策调整，导致财政压力加大。”

        据牡丹江市金融办对市直37户重点企业的问卷调查，这些企业2009年资金缺口高达14亿元。多年来，这些企业融资手段单一依靠银行贷款，未能通过企业债券等其他方式从资本市场直接融资，牡丹江市曾经的4家上市公司目前也仅存1家。

企业叫苦：银行惜贷

        更令当地企业担心的是，银行“惜贷”现象日益明显。据了解，截至2008年底，全市各银行存款607亿元，但是贷款只有186万元，贷存比仅为30%。金融办项目部部长王子云说：“牡丹江老百姓存银行100元钱，只有30元用于本地发展经济，牡丹江的经济怎么受得了？”

        程盟也说，拥有280万人口的牡丹江市仅有8家银行，没有全国性的股份制银行。“企业发展没有后续资金支持，会向民间资本寻找机会，地下钱庄和高利贷就会活跃。结果是饮鸩止渴，后患无穷。”

        在牡丹江市金融办的工作人看来，银行不是没有资金提供贷款，而是不愿贷或者说不敢贷。

        2009年，占到全市贷款三分之一强的农村信用社又规定，原则上不在牡丹江提供500万元以上的贷款。

        2008年10月开始，牡丹江启动“金融市场专项整治暨打击恶意逃废银行债务工作”，已收回银行债务123笔近千万元。但是，牡丹江全市仍有近千笔总额超过10亿元的恶意逃废银行债务，不良贷款和信贷风险“双高”仍是积重难返。

解读·产品

回购资金纳入财政预算

        面对经济形势和本地区的发展困境，2008年，牡丹江市在黑龙江省首家推出“金融强市”战略构想。2009年，提出建设“双百亿（引进重大项目当年完成投资100亿元、筹措重大项目扶持资金100亿元）”工程。在后一个“百亿工程”中，即包括发行20亿元信托理财产品。

        随即，“政信富民”个人信托理财产品出台。

        牡丹江市商业银行发行公告显示，此产品期限两年，每年付息一次，预计年回报率为4%，并经牡市政府承诺、市人大批准到期溢价回购，回购资金支出已纳入牡丹江市财政预算，牡丹江市商业银行23个网点同步发行。

        程盟认为，“政信富民”不同于其他地方的信托产品，不修桥，不筑路，不搞政绩工程，只发两年，不给下届政府留偿还尾巴。

        银行发行募集到资金后,进行单一信托，委托中融国际信托公司管理。中融国际信托公司以入股形式，投入到牡丹江市政府的资本运作平台。牡丹江市国资委承诺两年之后以溢价110%来回购，政府列入财政预算支出，经市人大批准。这样，最终投资人所买的理财产品由非保本浮动收益型变成了保本的固定收益型。

        在投向上，募集资金将全部用于投资金融股权、注入政策性担保公司、筹建小额贷款公司和支持重点企业与重点项目。

        “不同于财政直接向企业投资，它是有放大效果的，”程盟说，据保守测算，20亿元融资可以撬动100亿元贷款，增加10亿到20亿元投资。

        程盟说，“政信富民”的另外一个好处是，4%的回报率高于储蓄、基金等理财方式，如果发行20亿元，可以增加市民收入7000多万元。

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