五粮液３８亿售出关联资产

　　一直以来，五粮液从没有公布过内销价格。内销价格为何从不公布？五粮液有关人士称，国内没有哪家酒水上市公司公布了类似价格，有的连销量都不会公布，这“涉及商业秘密”。

　　方正证券李玉环认为，五粮液2009年的内销价格提高幅度可能比预期要高10元左右(预计提高了40-60元/瓶)。施剑刚认为，五粮液一旦提高与集团进出口公司的结算价，和产品提价同理，会增厚五粮液的每股利润。

　　事实上，除了进出口公司，五粮液和集团之间的关联交易还包括，由集团代建上市公司的技改工程，上市公司租用集团商标和办公场地等。记者从2008年报上看到，这些都没有得到彻底解决。尽管商标、场地租用到期，五粮液重新和集团签订了续租合同，但执行价格和标准依然没变。

　　关联交易未除的背后，是五粮液高管尚在集团交叉任职。正是由于五粮液的管理层考核在集团，上市公司高管股权激励也一直未批。24日，宜宾市国资委产权科科长侯桂在电话里告诉本报记者，去年，股权激励报批停了一段时间后，最近国务院国资委才开闸，但五粮液的股权激励方案尚无进展。

　　多元化之旅

　　和五粮液相关的酒类配套资产、普什集团中的机械板块堪称五粮液集团的“左膀右臂”。

　　五粮液集团下辖15家子公司，然而，除普什集团盈利外，其它多元化投资大都亏损。这次普什集团的酒类相关资产装入五粮液后，盈利能力突出的就剩机械板块了。

　　早在去年记者赴宜宾采访时，五粮液多方人士就表明，普什集团的优质资产(主要指机械板块)有从五粮液集团分拆出来，单独上市的想法。但目前股市低迷，受制于大环境，目前尚无动向。

　　上市搁浅，酒类配套产业剥离，这让国有资产庞大、有着上万人就业的五粮液集团感到了前所未有的压力。五粮液集团不得不寻找新的利润增长点。

　　发力保健酒市场是五粮液集团的一大造血之举。去年10月，五粮液集团和巨人投资有限公司签署了长达30年的战略合作协议。未来3年，五粮液将砸进3亿元的真金白银推广新开发的保健酒，以换取8亿元的销售收入。

　　2月25日，负责运作保健酒的黄金搭档公共事务中心给本报记者回复称，借助全国现有的商超渠道，目前保健酒已有7亿多元的零售收入。今年，五粮液集团新增了多条保健品生产线。

　　今年开春的糖酒会上，五粮液保健酒将正面迎战众多白酒企业。业内人士称，五粮液保健酒主要靠商超渠道实现规模效应，毛利率远不如白酒经销商，因此，如何在中国白酒市场1000亿元销售规模里分一杯羹，还面临相当的考验。

　　今年以来，五粮液集团的多元化涉足了服装业，集团下属的四川成都圣山制衣有限公司，在成都市投资4.2亿元，打造西南最大的服装生产基地。2月24日，记者致电该公司张女士，其称公司开业在即。

　　但有分析人士认为，五粮液集团进入服装领域，形势并不乐观。中国纺织网提供的数据显示，去年中国服装出口金额为1108亿美元，同比仅增加1.10%，预计今年中国服装出口将负增长15%。而在国内市场，服装内销增速从2007年的20%左右下降到去年12%，今年内销增速估计在5%-10%。

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