有色金属龙头企业投资价值凸现，重组带来机会

    同天相投顾一样，长城证券也还强调了规划可能会激发的资源重组概念。他们认为，从产业的长期发展趋势看，有色金属类公司未来的发展将取决于对上游资源的控制。金属冶炼离不开上游的矿产资源，而矿产资源却是为数稀少的，在整个产业链上，上游资源的稀缺大大制约了中间环节企业产能的扩张和利润提升。这使得从事有色金属冶炼的公司纷纷在全国甚至全球抢占有色金属矿产，加速向上游产业链延伸，通过各种方式收购矿山企业或者掌握持续稳定的矿产资源供应来降低自身生产成本，提高产品毛利率。

    促使这一资源重组概念板块出现的另一个因素是矿业“整顿”的良机。在矿业辉煌时，受价格上涨诱使，行业飞速发展带来的中小企业层出不穷，矿业整顿难度较大。金融危机使矿业暂时告别了辉煌期，却也一并带来了整顿的大好良机，整顿“矿市”使我国矿业逐步走向规范化、规模化和现代化，并购重组这一整顿措施将为矿业的恢复起到加速的作用。

    从目前的趋势看，矿业整顿和并购重组概念的主要载体是已经具备一定规模的有色金属集团。在铜金属方面，中铝公司、江西铜业、铜陵有色、大冶有色、金川集团等将成为骨干。在铝金属方面，中铝公司可能会成为核心。在铅锌方面，中金岭南、广西有色金属集团、云南冶金集团、湖南有色控股集团、白银公司、中色矿业等分别整合区域内的铅锌企业。由于各子行业的特点不尽相同，因此集团重组带来的效果也不一样。

    综合起来，大家对规划带给市场的影响，可以总结为短期中性，长期利好。这一点，还可以从多数公司对该行业维持“中性”评级的投资态度中看出。（孙华）

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