招行下周五全流通，流通市值1700亿居首

    在2月27日限售股上市以后，如以本周五收盘价计算，招行将以1734.48亿元流通市值取代中信证券，坐上两市流通市值第一的宝座。

    下周五（2月27日），招商银行（600036，收盘价14.40元）一批47.99亿股限售股将解禁上市，届时招行将实现全流通。限售股上市以后，如以本周五收盘价计算，招行将以1734.48亿元流通市值取代中信证券，坐上两市流通市值第一的宝座，2月的限售股解禁大戏也就此落下帷幕。

　　公司：能平稳进入全流通

    据悉，这47.99亿股上市后，招行流通A股将达到120.45亿股，是目前其流通A股股本的1.66倍。按照周五收盘价计算，招行A股目前流通市值为1043.42亿元，位列沪深两市第5位。当前居两市流通市值第一的是中信证券（600030，收盘价24.14元），达到1586.11亿元。而在2月27日限售股上市以后，如果都以本周五收盘价计算，招行将以1734.48亿元流通市值取代中信证券，坐上两市流通市值第一的宝座。

    近日《每日经济新闻》记者致电招行董事会办公室。一位不愿透露姓名的工作人员向记者表示，招行并没有和此次解禁的限售股股东就是否售出公司股份进行正式讨论，但是据公司了解，如招商局轮船股份有限公司、深圳市楚源投资发展有限公司和深圳市晏清投资发展有限公司都是属于招商局集团的子公司，而招商局集团对招行未来发展非常有信心，因此公司董事局相信，公司将平稳进入全流通时代。

    值得注意的是，招商局系的公司原本承诺在招行股价低于8.48元（不考虑除权除息）时继续锁定所持股份，但是截至本周五收盘，招行市价已经比8.48元的承诺价高出近70%。

　　招商局系持有一半限售股

    根据Wind资讯统计，最后一批解禁的招行限售股，是股权分置改革产生的限售股，由13家法人股东持有。其中，持有最多的是公司第二大股东招商局轮船股份有限公司，持有17.82亿股，占公司总股本的12.11%；其次是中国远洋运输 （集团）总公司持有的9.48亿股，占公司总股本的6.45%；持股最少的是中交第三航务工程勘察设计院有限公司，仅持有292.58万股。

    从招行2002年发布的 《首次公开发行股票招股意向书》和2006年发布的 《关于股权分置改革实施的公告》可以看出，招商局轮船股份有限公司是1987年招行在深圳注册登记时的唯一出资人，当时注册资本为1亿元。中国远洋运输（集团）总公司、广州海运（集团）有限公司等则是在此后招行几次增资扩股中逐渐进入的。而深圳市楚源投资发展有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司所持股份则是受让原非流通股股东的股权而来的。资料显示，在此次解禁股中，招商局集团旗下的招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司和深圳市楚源投资发展有限公司合计持有25.94亿股招行，占此次解禁股总数的54.05%。

　　【走势分析】

　　能否复制海通证券、金风科技行情？

    从去年底以来，已有多家上市公司限售股解禁，其中海通证券（600837，收盘价13.22元）、金风科技（002202，收盘价38.25元）等个股更是在小非解禁后走出了一波强劲反弹行情，招行是否也会走出同样的行情呢？

　　走势与金风科技相似

    从盘面来看，海通证券、金风科技等限售股解禁上市时，大盘还处于相对低位，而今年以来大盘涨幅已超过20%。因此，即将进入全流通时代的招行未来走势如何，能否复制海通证券、金风科技在限售股解禁后的连续上涨走势，都还是一个疑问。不过，回顾这两只个股在限售股解禁前和解禁后的盘面走势，或许能得到一些启示。

    2008年11月21日至12月底，海通证券共经历了3次限售股解禁冲击。在去年11月21日首批定向增发限售股解禁上市后，海通证券曾经连续3个无量跌停。但在12月底，随着第三批限售股解禁，海通证券开始走强。今年以来，海通证券累计涨幅更是超过50%。

    去年12月26日，金风科技有3.34亿股限售股上市，流通盘骤然扩大了3倍。而在解禁股上市前3个交易日，金风科技也是连跌3天，跌幅达13.33%。但是在12月26日限售股上市当日，金风科技却以涨停板报收。进入2009年以后，金风科技涨幅已经达到51.49%。

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