双星正在私有化

　　值得称道的是，汪海的战略没有聚焦在机器、厂房等固定资产上，而是巧妙地发力于商标品牌等无形资产，利用国企的运作平台，通过一系列的辗转腾挪，一旦完成了品牌、网络的实际控制，那么，另起炉灶打造自己的双星自然是水到渠成。

　　品牌标识“偷梁换柱”？

　　2008年1月12日，双星集团下达通知：

　　“要求各经营战区、物流平台、代理，除新建的连锁店必须按照新的连锁店门头设计方案进行装修外，对所辖区域内原有连锁店门头必须分阶段、有计划地按照新门头设计方案进行装修、更换，此项工作要求在2008年6月份以前完成。”

　　但是，这次集团统一指定的标识已经不再是以前的两个小星星，而是统一更换为“W”形状的小鸟，而这个标志并非是双星集团注册拥有的品牌标识。

　　据知情人介绍，“双星”早在1995年就首批被认定为“中国驰名商标”。从2000年起，以“汪海”、“WANGHAI ”、“W”(形似小鸟，是“汪海”汉语拼音首个字母)变形体注册的商标开始陆续向国家工商局提出申请，这些系列商标共涉及鞋、服装、体育用品、小商品等多个门类，总计达48个之多。据知情人讲述，“这些商标的申请注册人正是双星集团总裁汪海，后将这些商标转让给青岛双星名人公司，而名人公司又将此商标交予双星集团使用，此后双星的品牌标志便从原来的两个星星变成了一个小鸟，原有双星商标几乎全部退出了公众视线。”

　　“2002年的换标表面上是品牌VI体系的更新，但实质上标志着商标所有权的转移，双星集团每年大量的广告投入都实质上用于推广名人商标了。”知情人告诉笔者，“因此在双星集团的所有产品标识中，大家都可以看到两颗小星星和小鸟共存的品牌乱象。一旦汪海从集团总裁位置上退下来，那将意味着双星集团不能继续使用双星名人商标和标识，双星集团的广告投入算为他人做了嫁衣。”

    主营业务“金蝉脱壳”？

　　业内人士分析，如果说品牌标识的“偷梁换柱”是汪海的得意之作的话，那么将鞋类业务从上市公司剥离更是神来之笔。

　　汪海间接取得了上市公司商标的所有权，但是，要想在一片已经耕耘运作熟悉的领域挖掘金矿而不致引起公众投资者对同业竞争的质疑，那么最干脆的解决方案就是将原有主营业务进行剥离。

　　以制鞋起家的青岛双星，2001年通过并购当地的轮胎生产大户青岛华青轮胎工业总公司，从而踏进了轮胎行业。2003年，青岛双星董事会强调企业发展战略就是全力向轮胎产业追加投资，自此公司的主营业务由单一的冷粘鞋类制造与销售拓展到橡胶轮胎等产品的制造与销售领域。

　　引入了新业务，也便给鞋类制造淡出埋下伏笔。

　　2006年4月24日，青岛双星董事会决定向关联企业双星名人实业股份公司转让鞋类资产。青岛双星所出售的是冷粘鞋业务，包括房屋建筑、机器设备、在建工程和土地使用权等资产。双方协商后，将转让价格定为评估的净值11015.98万元。

　　之所以淡出制鞋业的理由是“制鞋行业竞争激烈，利润率下滑；规避潜在的同业竞争、减少关联交易；有利于集中精力做大做强轮胎业务。”

　　事实上很多经销双星产品的人大不以为然，一位兰州的经销商表示，鞋服类产品虽然竞争激烈，但是由于青岛双星定位于二三线城市，规避了主流渠道的激烈竞争，鞋服类业务的发展非常迅速，几乎每年都以30%的速度递增。而这一点也从成都双星的业绩中得到证实。

　　“双星西南区域从2004年改制后，企业发展迅速，网点从300家迅速扩大到2007年底的近3000家，并且绝大多数是加盟商找上门来。如果没有利润支持，加盟商凭什么认双星这个品牌？”而双星集团总裁秘书朱宁在采访中也说“集团很多做双星产品的人都发了财，双星几乎成了富翁流水生产线。”

　　一方面做鞋服产品的人赚了大钱，一方面是上市公司的制鞋业务利润下滑，问题出在那里？

　　在青岛双星的众多产业中，轮胎和制鞋分别是第一和第二大产业，2007年上半年主营业务收入分别为17.23亿元和1.64亿元，毛利率分别为8.49%和15.15%。由此可见，鞋业资产尽管处于激烈竞争市场，但毛利率仍高于轮胎业务。

　　而双星集团关于鞋业资产分为两块：一是上市公司的冷粘鞋业务，二是名人实业的硫化鞋业务。相比而言，冷粘鞋业务占有更重的分量。信息表明，2005年仅西南双星销售额就高达5亿，粗略核计其中硫化鞋至少有2亿多，2007年西南双星销售额更是达7亿元之巨，可想而知青岛双星在全国的销售网络总数。而这发展迅猛的网络在看似亏损的背后，是否有惊人的利润被隐匿了？

　　尽管外界对青岛双星出售鞋类资产的合法性提出了各种质疑，青岛市国资委也一度介入调查，但仍未阻止青岛双星的鞋类资产的剥离步伐。

　　2008年1月3日，青岛双星发布公告称：经青岛市资产交易中心出具资产转让交割凭证，青岛双星12844.08万元的鞋类业务资产已经履行完毕招、拍、挂程序，名人实业将于2008年12月31日前，分三次将上述款项付清。从此，青岛双星仅剩下单一的轮胎制造与销售的壳，金蝉遁入名人实业股份公司，赖以起家的双星鞋将被剥离在上市公司之外。

　　“双星名人”赎得净身？

　　拥有了实质意义上的品牌使用权，接下来双星集团改制方案中双星名人彻底与青岛双星和双星集团断掉干系，则令人生疑。

　　双星名人实业股份公司，成立于2002年9月16日，注册资本3153万元人民币，法定代表人为生锡顺，其另一身份是双星集团副总裁，双星集团纪委书记。但实际控制人还是汪海。

　　双星名人实业由自然人占大股，汪海是第一大股东，占股21.88%，任董事长；包含汪海在内的青岛双星5名高管合计持有46.78%的股份，其他10名自然人持股为20.22%，集团工会持有剩余16.5%，国有企业双星集团持有16.5%。

　　按照青岛市政府就双星集团的改制规定，鞋业资产的关联交易将和青岛双星集团的改制同时进行。

　　在青岛双星集团改制方案中，青岛双星集团将把持有的16.5%的名人实业股份出让，受让方就是汪海，随后青岛双星集团将被注销，青岛市国资委的管理层级减少一级，直达上市公司。

　　这样安排的意义在于，双星集团退出名人实业后，名人实业将成为汪海和青岛双星高管完全控制的公司，上市公司青岛双星和名人实业将没有任何产权关系。

　　争夺渠道品牌落地？

　　分析人士认为，如果说通过一系列巧妙的安排和设计，结合改制的大背景，原青岛双星和集团的优质资产以及品牌商标都被转移到了双星名人公司，但如果没有品牌落地也许这一切都是空中楼阁。

　　在产能过剩的买方市场，最富有含金量的企业资产当属品牌，但是，品牌往往是一个虚幻的名词，如果没有渠道和产品的支撑，品牌也难逃空中楼阁的厄运，所以就有了渠道为王的说法。而西南双星的销售渠道无论对整个双星集团还是名人实业而言都具有不可替代的战略意义。

　　笔者了解到，去年双星鞋服的销售额达到7亿元人民币，而西南双星就完成了6个多亿；西南双星控制了云、贵、川、渝四个市场，加上济南、郑州、石家庄已占全集团鞋服总销售额的80%，总共近3000家门店(西南区域拥有2000家门店)。

　　自然，西南区域就成了汪海最后谋取的兵家必争之地。而对于汪海而言，掌控了品牌，拥有了合法的生产许可，剩下的就是控制渠道了，而拿西南双星开刀则是这个战略的最后一个环节。

　　2000年，汪海主导双星集团将销售网络改制出售，具体换法是将连锁店的经营体制由“国有国营”转换为“民有民营”，即出售给个人经营。

　　2003年9月，双星集团已将遍布全国的1000多家专卖店全部改制完毕，其中包括成都双星；原有青岛双星西南销售分公司改名为双星集团成都投资发展有限公司，在重庆、贵阳、昆明都设有分支机构，在成都大邑有一个200多亩的生产基地，主要是双星品牌的运动鞋和服装，在万州有一服装加工基地，四家公司组成了西南双星集团。

　　通过这样的改制，各个销售公司都变成了独立法人企业，而独立法人企业之间的股权关系自然也与国有资产的流失扯不上关系。

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