什么是投资条款清单

 
　　12.被投资公司对投资公司的赔偿保证；

    13.董事会席位和投票权；

    14.保护性条款或一票否决权，范围包括：

    a.改变优先股的权益，

    b.优先股股数的增减，

    c.新一轮融资增发股票，

    d.公司回购普通股，

    e.公司章程修改，

    f.公司债务的增加，

    g.分红计划，

    h.公司并购重组、出让控股权、和出售公司全部或大部分资产，

    i.董事会席位变化，

    j.增发普通股；

    15.期权计划；

    16.知情权，主要是经营报告和预算报告；

    17.公司股票上市后以上条款的适用性；

    18.律师和审计费用的分担办法；

    19.保密责任；

    20.适用法律。

    由于每个投资者的要求不同，每个被投资对象的具体情况不同，条款清单也会千差万别。

    理解投资条款清单

    很多创业企业家都对理解投资公司发来的条款清单感到极为困惑，因为条款清单充满了陌生的名词。尽管有些条款事实上是为了企业的正常发展，但看起来却像是列强与满清政府签订的不平等条约，或是长工与老地主签订的卖身契。面对这些成天在做投资交易的投资商，寻求资金的企业往往处于一种不利的谈判位置，企业家十分需要对投资条款作尽可能多的了解，而投资公司一般也会给融资企业几天的时间认真考虑条款的内容及其潜在影响。

    为此，企业家在签署条款清单之前最好请融资顾问或律师先把条款清单看一遍，不用迫于压力或为了表示合作态度而急急忙忙地签署条款清单。

    怎样对待投资条款清单

    天使投资人和很多国内的投资公司（大多数的国有投资公司）的投资交易结构会比较简单，投资工具一般也只是普通股，一般也没有太多的限制条款。他们往往不签署投资条款清单，直接开始尽职调查和合同谈判。而海外的投资公司在开始做尽职调查之前，他们可能会先提出一份报价书和详细的条款清单（letter of interest or/and term sheet）。

    通常条款清单对双方都是非约束性的，目的是先约定好投资条款，免得最后不能达成一致意见大家浪费时间。但也有一些投资商先与融资企业签下条款清单，定好企业作价，锁定企业不得与别的投资公司谈投资事宜，但最后投资到位时间一再拖延，甚至不了了之，对于这种不道德的行为，企业家融资时须小心。

　　如果你同时与一家以上的投资公司谈判投资条款，千万不要讲出另外一家投资商的名字和他们开出的投资条件讲，要不然你得到的将不是两份互相竞争的条款清单，而是一份联合投资的条款清单，投资商肯定会互相打电话联系的。当你想拿别家投资公司的报价来压价时，当心他们会联合起来跟你讲价。

http://www.ppzw.com/ppzt.asp

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