银行理财别卖了产品砸了招牌

　　最近，中信银行、民生银行、深圳发展银行等售出的部分银行理财产品出现零收益甚至负收益。记者在济南、银川等地采访发现，购买这些银行理财产品的投资者大都缺乏金融知识，投资受损后纷纷对银行理财产品营销中片面夸大收益、缩小风险提示提出了质疑。

　　“投资有风险，入市需谨慎”。银行作为理财产品的运营方，在进行产品营销的过程中，除了向客户提示产品潜在高收益的同时，也应详尽地向客户提示潜在风险。而近年来的银行理财产品营销，渲染预期收益多，风险提示则轻描淡写甚至略过不提。许多投资者是在对银行理财产品“只知其利、不知其弊”的情况下盲目投入的，一旦亏损就会有掉入“陷阱”的感觉。

　　事实上，目前大多数银行理财产品的设计十分复杂，别说普通客户，就连银行的员工如果不经过培训也很难将理财产品解释清楚。老百姓之所以选择银行进行“财富管理”，很大程度缘于长期以来形成的对银行的高度信任。

　　信誉是立业之本，对银行业尤其重要。无论是历史上有名的钱庄票号，还是现代银行，无不以诚信为第一行为准则。银行在理财产品营销中如果重收益诱导、轻风险提示，必定损害自己的信誉，影响长远发展。

　　从最早的“增存揽储”，到如今的“财富管理”，我国银行业发展正经历着前所未有的变革。对一些商业银行在理财产品宣传中夸大收益、缩小风险提示的现象，监管层应该予以警戒；银行也应着眼长远，诚信经营。

　　新华网

　　1000元仅赚1.27元银行打新股产品逼近零收益

　　1000元打新赚1.27元

　　一损皆损。

　　3月11日，招商银行(600036.SH)公布“金葵花”新股集合号之中国铁建新股申购理财计划(产品编号：8203)收益情况。

　　由于中国铁建首日涨幅仅为28.19%，中签率只有0.64%，受此影响，从该产品2月26日成立至3月10日到期，客户的实际收益率只有0.127%［每单位产品(1000元／单位)剩余本金为6.41元，收益为1.27元］，低于银行存款的利率水平。目前，银行一年期定期存款利率为4.14%，折算成半个月，利息收入也在0.16%左右。

　　大盘股一向是打新股理财产品收益的主要贡献者。

　　统计数据显示，去年1月至11月，中国石油(601857.SH)、中国人寿(601628.SH)等14只大盘新股的平均申购收益率达1.00%，中国石油上市首日的涨幅更是达163.23%，由此创造3.16%的大盘新股申购最高收益率。

　　但进入12月后，大盘新股的平均申购收益率直线下降，中国中铁(601390。SH)、中海集运、国投新集(601918。SH)和中国太保4家的平均水平只有0.44%。2008年，首只大盘新股中煤能源的申购收益率仅0.23%，3月10日，中国铁建上市的申购收益率只有0.18%，创2007年以来新发大盘股的新低。

　　招行的上述产品仅仅是银行打新理财产品的一个代表。

　　4月1日，西南财经大学信托与理财研究所发布银行理财产品3月份报告，对当月38家商业银行(包括31家中资行和7家外资行)发行的329款银行理财产品统计后发现，3月全国市场新股申购类理财产品市场份额急剧萎缩，发行数量仅23款；而1月份，此类产品发行数达40款，创下历史新高，2月份此类产品也达35款。

　　报告显示，2008年已到期的新股申购类理财产品的收益呈逐月下降趋势：1月、2月、3月份平均年收益率分别为17.15%、12.62%、12.21%。

　　相比2007年，这一平均年收益率高达18.5%，远高于其他类型的银行理财产品。去年，新股发行数量和募集资金也都达到历史最高峰，全年共发行121只，募集资金4473亿元人民币。

　　打新“结构性”转型

　　“2008年，打新股产品的收益率绝对会下降。”西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深预测。

　　“关键因素不是新股发行的多少，而是其在二级市场如何表现。一级市场申购后，其在二级市场卖出的价位能否产生较大价差，这考验的是资金的运用能力；此外，虽然一旦中签会有较大收益率，但中签资金仅占总量资金的很小一部分，平摊下来的收益微乎其微。”李要深说。

　　此外，“破发”成为2008年出现的新局面，这意味着参与新股网下配售的部分资金面临无功而返的风险。

　　目前，银行打新股理财产品一般有两种类型，一是参加网上申购，中签的新股在上市当日即可出售；还有一类是网上、网下同时申购，中签新股资金需要冻结3个月之后才能上市流通。两者相比，虽然网下申购的中签比例比前者较高，但在破发压力下，后者显然风险更大。

　　面对收益下滑，银行打新理财产品也在调整，专项打新产品逐渐让位于结构型打新理财产品。后者的投资范围较宽，资金除了打新股，还可以投资基金、信托产品、债券等，以提高产品收益率。但银行在信息披露上的暧昧态度，也遭到业内的质疑。

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