资金持续流入半导体板块 产品频发溢价警告业内提醒套利风险

 5月22日，上交所公告显示，中韩半导体ETF、全球芯片LOF再发停牌公告，将于2026年5月22日开市至当日10:30停牌。数据显示，截至5月21日，中韩半导体ETF本月已发布20次溢价警告、临时停牌13次，年内累计公告144次，停牌64次，截至5月21日收盘，该产品溢价率仍高达19.12%。

上交所基金公告

资金面上，机构资金密集涌入半导体板块。截至5月20日，本月资金净流入额居前的ETF中，半导体相关主题占据多席，相关产品合计“吸金”8.37亿元。与半导体ETF持续吸金形成对比的是，沪深300等大盘宽基ETF本月持续遭遇资金净流出，结构性行情特征显著。

业内人士指出，近期市场对算力、通信基建、数字经济等板块的关注度持续升温。随着AI产业持续发展，通信基础设施建设的需求也有望提升，这也吸引更多资金投资电信ETF。虽然电信ETF的溢价率目前偏低，但业内人士仍然提示投资者警惕短期溢价波动风险及流动性风险，切勿盲目跟风布局。

此外，多只基金溢价持续走高，也在社交媒体平台上催生了大量有关套利的相关讨论，一些投资者紧盯高溢价基金走势来进行短期套利操作。

对此，业内人士强调，场外申购后场内卖出的套利模式并非稳赚不赔，投资者需关注相关风险。一方面，从申购到场内卖出存在时间差，如果期间市场情绪降温，基金的溢价可能会回落，投资者可能面临亏损。另一方面，部分基金的规模偏小，如果资金集中抛售，投资者还可能会面临流动性风险。

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