360 亿人民币！安踏集团收购始祖鸟母公司进入执行阶段

9 月中旬我们报道了安踏可能会收购始祖鸟的母公司芬兰 Amer Sports（亚玛芬体育）集团的消息之后，12 月 7 日，这笔交易有了确切的进展——或者说已经正式进入执行细节阶段。安踏方面正式发出新闻稿确认了这笔交易，Amer Sports 董事会方面也“一致建议股东接受要约收购”。

在安踏方面发起收购计划之后有多个伙伴陆续加入进来，最终安踏体育、方源资本（FountainVest Partners）、Anamered Investments（这是 lululemon 的创始人 Chip Wilson 持有的投资公司）以及腾讯一起，先成立了一个新公司“Mascot Bidco Oy”，然后通过新公司发起要约收购 Amer Sports 所有已发行及发行在外的股份。

算下来的话，最终安踏将在交易当中占股 57.95%，方源资本、Anamered Investments 和腾讯分别占股 21.4%、20.65% 和 5.6%——其中腾讯是通过对方源资本的投资来实现的占股。而腾讯在技术和互联网方面的优势也给这次交易的未来增加了很大的想象空间。

最终这次交易每股要约价格为现金 40 欧元， 较其 3 个月不受干扰成交量加权平均交易价格溢价 43%，算下来 Amer Sports 全部已发行及发行在外股本的要约收购价值约为 46 亿欧元，约合人民币 360 亿元。这对于 Amer Sports 来说算是非常溢价了。虽然 Amer Sports 一直以来股权结构非常分散，但这份要约本身有着十足的吸引力，在这次新闻稿里就已经提到有多位主要股东给出了“不可撤销的承诺”，或者“看好这次交易”。

Amer Sports 主席 Bruno Sälzer 也表示“这次的要约价格较我们股价有大幅现金溢价，这对我们的股东来说极具吸引力”，“我们认为这符合公司股东的利益”。

按这次新闻公告给出的时间表，详细的要约收购文件将在今年 12 月 20 日或之前公布，要约期预计也是从这个时间点开始，持续约 10 周，预计交易最迟将在 2019 年第二季度完成。不过“Mascot Bidco Oy”方面也表示不会过多干涉 Amer Sports 的独立运营，公司将另外设立董事会，并邀请 Amer Sports 现任的总裁兼 CEO Heikki Takala 和主要管理团队继续负责公司业务运营。

总之，这意味着我们熟悉的始祖鸟（Arc’teryx）、颂拓（SUUNTO）、Wilson、SALOMON（萨洛蒙）、Mavic、Atomic、Precor 等等数十个经典的户外或者运动品牌将属于中国公司。而这不仅会进一步壮大安踏的品牌阵容，并且 Amer Sports 在全球的业务布局还会加速安踏的全球战略——在此之前拿下 FILA 已经被证明是一笔好生意，而过去几年当中安踏的营收年年攀升，多品牌战略正在不断产生规模化的效应。

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