百度为何被华尔街看好，O2O是关键

    百度宣布将于7月28日发布2015财年第二季度财报。近期，百度股价走势不错，在7月份中概股被错杀后一路走高。

    投资公司天灏资本(T.H.Capital)发布投资报告称，维持百度股票 “买入”评级，同时维持239美元的目标股价不变。

    除此之外，包括美国银行、法国巴黎银行、Summit Research在内的投资机构也于近期纷纷调高或重申了对百度股票的目标评级。有分析师指出，Q2财报前是买入百度的最佳时点。

    百度早已不是初创的互联网企业，它为什么近期会被分析师看好呢？

一、百度的转型

    其实，在天灏资本的分析报告中，华尔街对百度的分析已经透露出端倪，

    天灏资本分析师指出，预计百度2016财年每股摊薄收益将达到10.87美元。而做出这样的判断主要是考虑到百度在核心搜索业务的强劲表现，尤其是移动搜索。

    美国投资者网站撰文报道了百度近期向糯米投资32亿美元的新闻，认为百度此举将拓展中国O2O市场，扩大中国科技公司的生态系统，而中国的电子商务市场预计在未来几年的增速预计将达25%，这也将使百度的股票具有很大竞争力。

    通过外资机构零零散散的研究，我们已经可以勾勒出百度的战略意图。

    传统上，百度是一家以搜索业务为主的互联网厂商，其主要收入来自于网络广告与营销收入，其平台一开始来自于PC端。

    但是，最近两年百度一直在努力开拓移动端的网络市场，到2014年第三季度，百度的移动流量超过PC；第四季度，百度的移动收入在总营收中占比42%。具体到去年12月份这一单月，其移动搜索收入首次超过PC端。

    百度从PC端逐渐转入移动端，但是百度的收入主要还是来自于网络广告与营销收入。只不过广告从PC端变成了移动端。

    而百度的转型远不止于此，很早以前，百度就开始布局O2O市场，在用车领域，百度先后投资了Uber、易到、51用车、天天用车等用车服务；在教育领域，投资了智课堂，学大教育；在医疗方面，百度成立了移动医疗事业部、上线百度医生App并与301医院达成战略合作。

    而重磅炸弹还在后面，前不久李彦宏宣布200亿重金砸向百度糯米，随后百度糯米就在7月18日的“暑期狂欢趴”活动里面流水突破3.5亿元人民币，比去年暴涨15倍。

    其实，百度的战略很清楚，从PC端到移动端只是虚晃一枪，从移动端到O2O才是图穷匕现。

    O2O里面一个小小的外卖，在2015年一季度就有1.76亿单，同比增长达到340.8%。未来仅仅在中国，仅仅这一个行业就是一个千亿规模的市场。

    百度从移动端进军O2O，用李彦宏的话说可是要连接3600行，这个潜在的交易额与利润会有多大？

    从PC端搜索，到移动端搜索，再到O2O，这就是百度的转型。

二、O2O背后的超级蛋糕

    中国的互联网巨头基本是泾渭分明，百度尝试过几次做电商，都是都不太成功。而O2O是一块大蛋糕。

    一个人的消费，无非是衣食住行，日常消费中淘宝买不到的基本都在O2O的范畴。

    外卖、团购、看电影、旅游、美容美发、医疗、教育……都是实实在在的消费，百度要做的就是这个消费的入口和平台。

    李彦宏说3600行，都通过百度这个平台来做，那么所有交易的支付也就到了百度手里。

    支付宝那么强大是因为它的背后是电商交易，而一旦百度打通了3600行的平台，百度支付就会成为这个平台的交易工具。

    除了正常的收取商家接入平台的服务费用，仅仅这个支付平台价值就无可估量。

    银行的出现，就是从交易、支付、信用开始的，再到贷款、投资。而网络平台的支付工具是可以复制这个过程的，蚂蚁金服就是活生生的例子。从交易支付，到储存手段，再到投资渠道，吸引来的资金可以带来各种衍生收入。

    而百度一旦成为O2O的入口，也可以复制这个过程，其实糯米的储值卡已经有点从支付到储存的意思了，未来这个东西是可以支付利息，转化成投资的。

    仅仅一个O2O支付平台，未来就就可以发展成估值千亿的公司，这不是天方夜谭，而只是在复制一个蚂蚁金服而已。

    华尔街看好百度，就是看到了百度转型O2O背后的巨大受益。

    3600行的平台入口费等于建立了一个O2O的淘宝，而交易平台相当于一个蚂蚁金服。百度还可以把原有的广告营销蛋糕做大。

这种潜力如何能不让华尔街垂涎欲滴呢？

三、百度凭什么吃O2O的蛋糕？

    当然，O2O的大蛋糕并不止百度一家盯上，一个外卖就有饿了么、美团、淘点点、百度外卖竞争，团购更是美团和糯米大战。

    医疗、教育、用车哪一个都是群雄混战，百度凭什么能做3600行的平台，吃到最大的一块蛋糕呢？这就要说百度的优势了。

    百度通过从PC到移动的转型，发展出来两大入口优势，一个是百度搜索，一个是百度地图

    我们看一下最新的6月APP排行榜，手机百度排名第三，前面是QQ和微信两个社交软件。要搜索点什么东西，手机百度是第一入口。

    同样，百度地图在总APP排行榜排名第八，地图类排名第一，数量领先第二名数倍。基于位置要服务，你就离不开地图，排名第一的地图，就是排名第一的位置服务入口。

    而百度没有浪费这两个入口，无论你百度搜索，还是百度地图看所在的位置，各种O2O服务都集成到里面了。

    你在百度搜索中搜索外卖，百度外卖服务就把你所在位置周围的外卖店甚至菜品都提供给你，

    百度地图打开，你要用车，要购物，要医疗，要教育，无论要干点什么，入口直接集成了，消费就便利了，笔者第一次用Uber就是在百度地图上面顺便用的。

    其他流行的APP也有入口功能，但是没有与O2O结合这么紧密的，这么有针对性的，这是百度的优势之一。

    除了入口优势，百度还有一个优势是对手难以追赶的，这就是技术优势。

    李彦宏是工程师出身，百度长年保持着非常高的研发经费投入比例，而且很多研发都是看上去用途不大基础性研发。

    百度自己搞异构的超级计算机，搞人工智能，搞语音识别，搞自然语言翻译，搞大数据采集分析，搞云计算。这些东西非常烧钱。

    但是到了O2O时代，这些基础性的研究就开始发挥威力，百度外卖的快递能快速送货，靠的是百度的定位技术、人工智能路线计算和云计算的处理能力。

    而各种O2O服务后面，百度的这些技术积累都能带来体验优势，语音语义识别可以直接配合穿戴式设备完成各种O2O订购服务，图像识别可以识别用户形象，简化认证过程，这些都可以提升用户体验，这是竞争对手难以追赶的。

    入口与技术的双重优势，可以让百度在O2O蛋糕的争夺中取得优势，进而建立自己连通3600行的平台。

    依托这个平台，无论是服务收费还是支付衍生，百度的潜力都难以估量。

    美国的罗伯特·斯考博在《即将到来的场景时代》里提出一个“新城市人”的概念：“他们受过良好的教育，且经济富足，他们接触的更多是移动设备。他们代表了一种加速新场景时代转型的重要趋势。”“

    城市人工作节奏更快，更加追求自我，更加会享受生活，与此相应的就产生了一种经济现象——懒人经济，腾讯企鹅智库做的数万人的抽样调查中，高达76%的人承认自己是懒人，不愿意花时间做家务或者相关的事情。有高达70%以上的人愿意尝试外卖和生鲜食材配送。

    懒人给了O2O一块大蛋糕。百度凭借其技术与入口的优势可以分掉其中最大的一块，并衍生出多种盈利方式。正是看到了这种潜力，华尔街才看好百度的未来。

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