社交游戏的“基因老化病”，Zynga股价雪崩揭秘

　  中国品牌总网讯：一场游戏一场梦，其兴也勃焉，其亡也忽焉？

　　Zynga为代表的社交游戏目前正在复盘这个传说。上周，Zynga的股价已经跌破2.8美金，相比去年10美元的IPO价格已跌了70%以上。与之遥相呼应的是，Zynga的“宿主”Facebook也从最高超过40美金下跌到20.04美金——社交网络、特别是社交游戏的泡沫正在崩盘？

　　Zynga股价雪崩

　　Zynga股价大跌原因不一而足。

　　首先，Zynga90%营收来自社交游戏，但今年第二季度营收只增长了19%，利润更是净亏损2280万美金！去年同期还是盈利139万美元。Zynga模式到底能否长期盈利，成为市场非常担心的问题，在财报公布当日，其股价即刻大跌超过40%。

　　其次，在财务数字的背后，更令市场担忧的是其可持续增长性。二季度，其每日活跃用户（DAU）人数为7200万人，同比去年5900万人增长23%，依然保持了较好的增速；月度独立付费用户人数为410万人，环比350万人增长16%，但是每日活跃用户平均每日收入却仅0.046美元，同比去年0.051美元下滑10%。据研究，350万DAU是社交游戏用户的重要临界值，Zynga总付费用户虽然增长了，但是靠着一大堆新游戏所驱动，《CityVille》、《FarmVille》等Zynga前10大热门游戏中有8个的DAU下滑到350万以下！这也说明，Zynga游戏虽然受欢迎，但是可收费的游戏却非常少、收到的钱也比较有限，而且用户粘度很难保持。其中最悲剧的是《Draw Something》，收购之后DAU从1460万下降到仅340万，完全是滑铁卢！

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　　第三，在这种大背景下，管理层却做出了让人莫名其妙的选择，在外患未解的情况下又增内忧。Zynga上市后不久，又以12美元的价格进行了增发，圈来的钱没有用来发展业务，而是公司内部人坚持套现获利了5.16亿美元——这里既有很大的诚信质疑，也说明内部人士对这家公司的前景并不看好，此后多位高管挂靴而去。

　　屋漏偏逢连夜雨，美国法律机构Kessler Topaz Meltzer & Check LLP针对Zynga隐瞒了用户数量减少和虚拟道具销售额下降的事实，开始对其进行诉讼，接下来的8月16日，Zynga还有1.5亿股票的禁售期将终止，员工可能会蜂拥出货……Zynga股价崩盘在意料之中。

　　社交游戏的“基因老化病”

　　这些原因无疑可以解释Zynga股价的崩盘，但这不是问题的全部，真正的问题在于社交游戏等业务模式将何去何从？很多长尾市场的未来将何去何从？笔者认为，社交游戏等很多商业模式具有严重的商业模式缺陷，是一种难以根治的疾病。

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