中央高层密集调研经济形势

　　6月信贷投放的确超出了市场此前的预期,规模达1.53万亿。这个数字也暗示了信贷规模依然延续了年初以来猛虎下山的态势。

　　当日,央行同时还宣布恢复发行暂停8个月的1年期央票。业内人士认为,这个信号显示,在信贷投放如此迅猛的态势下,宏观政策的基调没有改变,但是,信贷政策已经开始悄然调整。近期,央行已接连出手收紧流动性。

　　【调整信号】

　　央行重启1年期票据发行

　　央行昨日发行的第二十五期中央银行票据期限1年,最低发行量500亿元。这是央行在停止1年期票据发行1年之后的首度重启。

　　500亿的发行规模在业内看来并不是很大,但是,此次重启的信号作用显著。它标志着,今年下半年公开市场操作的基调已经开始转变。市场接受大的信号是,央行已经开始有意识的加大资金回笼力度、抑制信贷过快增长。

　　此前,央行多启用3个月期央票配合正回购操作进行短期资金回笼。专家们表示,虽然短期工具对流动性的调控更灵活,但是,长期工具的锁定期限长,对流动性的收缩效应更明显。

　　中国银行全球金融市场部研究员石磊在接受采访时表示,这个信号作用极为明显,央行的货币政策已经转向微调。石磊指出。这种调整并不出乎市场预期之外,早在央行二季度货币政策委员会上,央行的口风已经做出了调整。

　　“央行加大公开市场操作力度,主要是对流动性进行调控。”中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军在接受记者采访时表示,目前,股市、楼价都表现出了超乎寻常的上涨,这跟流动性泛滥有密切的关系。

　　【调整信号】

　　二套房贷可能收紧

　　不仅仅是央行开始有所动作,银监会在多次警示信贷风险后,也在6月信贷数据公布的当天,下发了通知,规定理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。

　　还有消息显示,商业银行二套房全面收紧可能将在近期成行。据报道,银监会办公厅已于6月22日正式向各地银监和各银行总行印发了名为《关于进一步加强按揭贷款风险管理的通知》。

　　通知要求各银行,严格把关二套房按揭贷款的审查和发放,不得自行解释“二套房贷”认定标准,不得以任何手段变相降低首付款的比例成数。据了解,这是银监会自国务院办公厅去年底下发国办131号文之后,第一次明确要求商业银行参照标准执行二套房贷。

　　目前,杭州等城市已开始收紧二套房贷,各地对于这一政策预期都在增加。国家信息中心经济预测部高级经济师朱敏提出,随着应急型的“适度宽松”货币政策在较大程度上缓解经济下滑、通缩压力后,目前需要更多考虑通胀压力上升、银行坏账增加等潜在风险,尤其是在未来世界经济和中国经济出现“滞胀”的可能性越来越大的背景下。

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