美林证券昨日发表研究报告称,将佐丹奴的投资评级由原来的“沽售”调升至“买入”,并给予4.57港元的目标价。该行指出,佐丹奴是“被低估的零售品牌”,而该公司业务增长前景也已得到改善。
报告称,自年初至今,佐丹奴股价表现已较大市落后56%,其2008年的预测市盈率为13.5倍。美林相信,随着大部份亚洲地区的内需趋向强劲,佐丹奴的收入增长将高于预期,故调高该公司2007年~2009年的盈利预测6%~20%,而其第三季度的业绩将对股价有正面影响。
美林称,佐丹奴在国庆黄金周销售增长超过20%,公司亦很可能超越其原来定下今年新增70间店铺的计划。虽然租金及工资成本持续上升,但该行认为,佐丹奴两位数字的收入增长,以及因销售组合改变而逐渐改善的毛利率,应可抵销成本上涨的压力。
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