减持JVC股份，松下重组谨慎前行

　　出售子公司JVC 52.4%股份，原本是松下电器产业公司重组计划的一部分，但松下还是选择暂缓执行这一决定。

　　本周二松下电器宣布释出17%的JVC股份，JVC则借此向其同业建伍公司(Kenwood)增发价值350亿日元(约合2.89亿美元)的新股，从而将松下电器在JVC的持股比例降至36.8%。

　　这多少有点出乎分析师的预料。舆论认为，松下将使其所持JVC的股份缩降至36.8%，而不是像先前预测的那样全部脱手（或至少是出售大多数股权），从一个侧面反映了该公司对重组（尤其是对亏损业务的重组）的态度仍然比较谨慎。

　　不过在当天的公告中，JVC与建伍表示考虑最终合并双方业务。而对于松下来说，唯一变化就是它从此不再将JVC纳入其合并报表。根据协议，JVC将向建伍及其大股东Sparx资产管理公司发行新股，合计占JVC总股本的30%左右。

　　分析师表示，增发结束后，松下在JVC的持股比例将低于50%，该公司也就没有义务再将JVC纳入财务合并。因此，JVC的总销售和总亏损以后不会出现在松下的财务报告中，而松下此后也只需报告自己在JVC业绩中所占比例。

　　JVC曾以建立VHS（录像带标准）而闻名于世，现在它却是松下仅有的几块亏损业务之一。刚刚经历过重大重组的松下，在等离子电视需求的推动下，目前总体业绩颇为强劲；但JVC的表现却始终落后于对手，加上电视行业的竞争尤为激烈，来自股东和投资者的压力，使得松下今年早些时候计划“出售所持大部分JVC股份”。

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